财务报表分析的框架(41页).pptVIP

outline The framework of financial analysis Cost control strategy Accounting for sales 财务报表分析的框架 行业分析 现实和潜在的竞争程度 财务报表分析的框架 行业分析 现有公司之间的竞争 行业成长 市场集中度 差异化程度和转化成本 规模经济 过量生产能力和推出成本 潜在进入者威胁 规模经济 现行者优势 经销商 政府管制 财务报表分析的框架 行业分析 替代产品的威胁 购买者的谈判力 供应商的谈判力 公司战略分析 最低成本竞争战略 差异化竞争战略 财务报表分析的框架 影响会计信息质量的因素 会计准则 判断和估计差错 经理人员的会计选择权 会计分析的步骤 识别关键会计政策 评估会计弹性 评估经理人员的会计选择 评估信息披露的质量 识别潜在的疑点(red flags) 会计调整 财务报表分析的框架 财务分析 偿债能力 盈利能力 资本营运能力 预测分析 财务报表分析的框架 Dell 公司 1984 年创立 1998年成为成为世界第四大PC制造商 2002年度 销售收入 35.4 billion 净利润2.12 billion 财务报表分析的框架 Dell 公司低成本竞争战略 Direct sell Made-to-order manufacture Telephone-based and Third-party service Low accounts receivable Focused on R$D 资产负债表 资产案例： Lucent Technologies 资产负债表 资产案例： Lucent Technologies 成本控制战略 成本控制涵盖的范围 成本控制方法 成本控制与企业组织结构 成本控制战略 制造成本控制战略 18世纪30年代开始的英国产业革命， 卖方市场 19世纪末20世纪初诞生了以泰勒为代表的标准生产成本控制 经济人，控制客体 企业产品寿命周期成本控制战略 1929年大危机 买方市场、个性化 产品成本控制的重点从制造阶段转向研发和营销阶段。 作业成本和目标成本 社会人，控制客体 成本控制战略 顾客产品寿命周期成本控制战略 20世纪80年代 顾客使用成本上升 降低和控制顾客使用成本 自动化、信息化 决策人，控制主体 社会产品寿命周期成本控制 20世纪80年代可持续发展和环境保护运动的推动 买方市场，个性化和绿色化 研发、制造、营销、使用和废弃 生态人，控制主体 Accounting for sales 销售业务 一项完整的销售业务包括那些环节？ 销售业务 截止2004 年12 月31 日，APEX 公司对本公司的欠款为463,814,980.60美元。根据本公司与APEX 公司签订的相关协议，本公司估计APEX 公司所欠本公司货款尚能收回150,000,000 美元， 按个别认定法计提坏账准备的金额为313,814,980.60 美元折合人民币2,597,289,686.94 元。该项会计估计变更对2004 年的利润总额的影响数270,235,192.39 美元，折合人民币2,236,601,569.80 元。 2004年度 净利润-3,681,120,380.21， 净资产收益率-32.59％ 收入实现原则 收入的确认应同时满足两个条件： 赚取收入的过程实质上已经完成，如已经提供服务或商品的所有权已经转移； 已经收到货款，或虽未收到货款，但根据商业惯例或契约规定已经取得其他索取权的法定权利。 如何确认收入 售后回购 附有退货条款的销售 分期付款销售 售后回购： 判断其实质是真正的销售业务还是融资业务？ 是否确认收入，应视是否符合收入实现原则，即商品所有选择权上的主要风险和报酬是否转移以及销售方是否放弃对商品的控制权，应根据回购协议判断。 销售方承诺在销售商品后的一定时间内回购； 销售方有回购权； 购买方有要求销售方回购的选择权。 售后回购 0921－本集团向顺德祥达销售冰箱。顺德祥达是于中国注册的公司，在财务上得到容声集团的重大支持。于二○○○年，本集团向顺德祥达出售冰箱的销售额约为人民币246,178,000 元。于二○○○年十二月三十一日之前，本集团与顺德祥达签订协议并回购了顺德祥达部分未售出的冰箱，价值约人民币98,292,000 元。该数额为未售出冰箱的成本与可变现净值孰低者。于二○○一年度，无上述交易发生。 附有退货权条款的收入确认 退货权消失时确认为收入 销售时预计退货率，确认可能实现的收入 分期付款销售 收到现金时确认为收入 委托代销 委托商品销售于第三方时 附有退货权条款的收入确认 退货权消失时确认为收入 销售时预计退货率，确认可能实现的收入 借：应收帐款 贷：存货 递延销售毛利