第八章宏观基本面分析.pptVIP

第八章 宏观基本面分析 由于公司的未来业绩与宏观的经济因素相关，所以基本面分析也应该把公司所在的商业环境考虑进去。 层次分析法： 从宏观的经济环境入手，主要考察国内的整体经济条件，甚至还包括全球经济环境。 分析者可以据此确定外部经济环境对公司所在经营行业的影响。 分析者对公司在行业中的所处位置进行分析。 一、全球经济 1.1 全球经济环境中包含了更大的政治风险。 1.2 政治也可以成为有利因素 1.3 影响某国在国际经济竞争力的一个显著因素是该国货币与其他国货币的兑换汇率。 二、国内宏观经济 2 宏观经济的关键经济统计量 2.1 国内生产总值（gross domestic product）。 它是该经济生产的产品与提供劳务的总和。 GDP的统计方式 支出法 收入法 生产法 2.2 失业率 反映的是一国或一地区某一时点的失业水平，它的计算公式为正在寻找工作的劳动力占总劳动力(即包括正在工作和正积极寻找工作)的百分比。 2.3 通货膨胀率 测度的是价格全面上涨的程度，由于价格全面上涨的程度实际上是无法测度的，最常见的是消费品物价指数来代替通货膨胀率。 2.4 利率 利率提高会导致股价的下跌，而利率下降会导致股价的上升。 2.5 外汇汇率 即本国货币与外国货币进行交换时的交换比率。 2.6 预算赤字 指政府财政收入不足以满足财政支出的差额