第五章经济法.ppt

二、证券发行监管制度 证券发行是指发行人以筹集资金或调整股权结构为目的将证券出售给投资人的行为。 （一）证券发行的审核制度 证券发行审核是指依法对除豁免证券之外的证券发行作出是否准予发行的制度。各国证券发行审核制度主要有两种体制： 1. 注册制 注册制也称为申报制或形式审查制。是指证券发行人发行证券时，只要提交正确、真实的发行资料和公开说明书等申报文件，证券监管机构对申报文件不作实质审查，在注册期间未有人提出异议的情况下即准许发行的制度。 2. 核准制 核准制又称准则制或实质审查制，即发行者发行证券，不仅要真实公开全部的可供认购者判断的资料，且要符合若干实质要件，方可获准发行证券。换言之，证券监管机构不仅要审查发行人提交的申报文件的真实性，还要对发行人是否具备法律规定的实质要件进行审查。 我国《证券法》规定：“公开发行证券，必须符合法律、行政法规规定的条件，并依法报经国务院证券监督管理机构或者国务院授权的部门核准；未经依法核准，任何单位和个人不得公开发行证券。”据此，我国的证券发行基本上实行核准制。 （二）证券发行的基本条件 1. 股票发行的基本条件 股票发行是股份有限公司或其承销机构，以同一条件向特定或不特定的公众招募或出售股票的行为。股票发行有两种：一是为设立新公司而首次发行股票，即设立发行；二是为扩大已有的公司规模而发行新股，即增资发行，也称新股发行。 公司公开发行新股，