三维绽放地神经系统中成药奇葩-佐力药业（300181.SZ）.PDFVIP

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2017-06-07 发布于安徽
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三维绽放地神经系统中成药奇葩-佐力药业（300181.SZ）.PDF

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投资价值分析报告评级：增持前次：佐力药业(300181.SZ ) 目标价(元)： 32.98-34.40 联系人分析师三维绽放的神经系统中成药奇葩裘倩倩 CFA 胡德军生物医药小组 S0740511070005 021 生物医药小组 qiuqq@ 2012 年 7 月 1 日基本状况业绩预测总股本(百万股) 80.00 指标 2010A 2011A 2012E 2013E 2014E 流通股本(百万股) 51.95 营业收入（百万元） 262.66 279.33 371.00 486.28 620.98 市价(元) 31.36 营业收入增速 21.97% 6.35% 32.82% 31.07% 27.70% 市值(百万元) 2508.80 净利润增长率 31.32% 22.79% 35.00% 30.52% 31.66% 流通市值(百万元) 1629.15 摊薄每股收益（元） 0.69 0.64 0.86 1.12 1.48 股价与行业-市场走势对比前次预测每股收益（元）市场预测每股收益（元）偏差率（本次-市场/市市盈率（倍） 0.00 35.50 36.49 27.96 21.23 PEG 0.00 1.56 1.04 0.92 0.67 每股净资产（元） 3.45 8.55 8.91 10.03 11.51 每股现金流量（元） 1.08 0.17 0.52 0.88 1.21 净资产收益率 20.02% 7.45% 9.65% 11.18% 12.83% 市净率 0.00 2.64 3.52 3.13 2.73 总股本（百万元） 60.00 80.00 80.00 80.00 80.00 备注：市场预测取聚源一致预期 S ® 投资要点  佐力药业是独家拥有国家中药保密品种――乌灵胶囊的资源型企业。同片仔癀、东阿阿胶、云南白药相似，佐力的核心产品乌灵胶囊拥有较高的竞争壁垒；相对而言，公司对珍稀的药用真菌乌灵参资源较强的掌控力、不受原料价格制约的成本管理