高端装备制造业“十二五”规划点评.pptVIP

p* 东方财智?兴盛之源 北斗产业报告 DONGXING SECURITIES 2012年5月 贺宝华 军工研究员 高端装备制造业“十二五”规划点评 目录 航空装备：做大市场 提升技术实力 航天装备：大局已定 卫星制造及应用迎来实质利好 海洋工程装备：能源需求迫切，向深海进军 轨道交通装备：循序渐进 三种策略 智能制造装备：智能化是产业升级的重要方向 航空装备制造：做大市场 提升技术实力 1 ．大型客机，国内公司将通过与国外公司合作形成自主技术 公司通过市场机制选择国内9家飞机机体供应商作为C919机体结构供应商，51家企业作为标准件潜在供应商，16家企业作为材料供应商，择优选择17家国际航空制造企业作为C919大型客机机载系统供应商。 2．支线客机，市场即将打。 ARJ21目前已经进入适航最后阶段，明年将进入市场，目前订单有309架，其中58架为海外订单。ARJ21机体主要由沈飞、成飞和西飞国际制造，但是ARJ21的发动机和机载设备全部由国外供应商供应。 航空装备制造：做大市场 提升技术实力 3 ．通用飞机和直升机，看好哈飞股份 中航工业下属的直升机资产主要有哈飞、有中国直升机研究所，昌河飞机制造公司、保定惠阳螺旋桨厂，目前哈飞正在进行资产重组，我们认为即将注入公司的直升机相关资产将提升公司生产规模，丰富产品类型，并大大提升公司整体竞争力。 。 4．航空发动机，看好航空动力 中航工业旗下发动机制造公司包括航空动力、西航、贵州黎阳、株洲南方、成发集团、沈阳黎明和东安公司，其中航空动力承担“秦岭”发动机的整机制造和“太行”发动机的核心部件制造，虽然2011年西航、贵州黎阳、株洲南方注入失败，但是我们认为是航空动力中航工业集团旗下的发动机资产整合平台，今后资产注入的预期仍然很大。 5．航空设备，看好中航电子 作为航电系统唯一上市平台，中航电子目标成为“全球领先的航电系统综合集成商和电子产品设备供应商”，目前经营性的航电系统资产已经完全进入上市公司。我们认为随着公司航空高端传感器、航空专用集成电路和先进航电系统等发展，公司技术实力将会逐渐提升。 航天装备制造：大局已定 卫星制造及应用迎来实质利好 1．航天运输系统，重型运载火箭研制是关键 继续实施重大工程，完善现役运载火箭系列型谱，积极开展更大推力运载火箭关键技术攻关。与航天强国俄罗斯和美国相比，我国的重型运载火箭的运载能力还有差距，无法运载重量超过6吨的通信卫星进入地球同步轨道，为此我国投资约45亿元在天津研制的新一代运载火箭“长征五号”，发展我国的大直径、大推力、高可靠、低成本、无污染的新一代运载火箭，而且将采用将采用模块化技术，满足未来不同的任务需求。 2.应用卫星系统，高分卫星成主流 统筹发展气象、海洋、资源、环境减灾卫星，构建完整体系，满足多方面需求，积极发展新型通信广播卫星。从现在起到2020年是我国卫星遥感快速发展的机遇期，随着高分辨率对地观测系统等重大专项的实施，在轨遥感卫星在数量、载荷种类、分辨率等方面将得到大幅提升，应用领域，应用规模将大幅增长。气象、海洋、资源、环境减灾卫星均属于对地观测小卫星，而且随着卫星寿命增长，卫星载荷种类的增加，卫星造价也将提升，因此占据了国内小卫星90%市场份额的中国卫星受益最大。 3．卫星地面系统，还看航天恒星 完善现有气象、海洋卫星地面系统数据接收站，组建国家陆地观测卫星数据中心；建设和完善通信广播卫星地面系统、卫星地球站/地面关口站；建设和完善卫星导航基准站、卫星运行管理、卫星数据处理等地面配套设施。 加强导航接收机、通信终端芯片等关键元器件和卫星地面设备的研制和产业化。我们认为随着政府补贴以及各个行业地区的应用示范展开，北斗终端需求量将达数百万部，将会有效降低北斗芯片价格，为北斗的民用化铺平道路。 航天装备制造：大局已定 卫星制造及应用迎来实质利好 4．卫星应用系统，三种应用，三种选择 实施遥感应用示范工程，提高我国空间数据的自给率，大力推进行业和区域应用。 大力推进卫星通信在远程教育、远程医疗、应急通信等公共服务中的应用，积极支持直播卫星的应用服务。 推进卫星导航在金融、电力、通信、交通、信息、农业、渔业等国家重点行业的应用，加强卫星导航应用技术研究、产品开发和标准体系建设。金融、电力、通信、信息、农业、渔业、国土资源、水利和林业等部门均将采用北斗导航系统，据我们估算，这些部门在“十二五”期间的北斗终端采购金额将达到几百亿元；另外上海、南京、广东、西安和河北等省市都建立北斗产业基地，从资金、土地和政策上予以扶持，积极推进本地北斗产业的发展。我们认为上市公司由于自身的技术、资金等优势将会首先获得地方政府的大力支持。