金融工程学讲义 第七讲.pdfVIP

金融工程学 金融工程学 第7章股票指数期货 第7章股票指数期货 开课单位：金融工程课程组 开课单位：金融工程课程组 主讲：吴冲锋教授等 主讲：吴冲锋教授等 股票指数期货简称股指期货，是以股票市场的指 股票指数期货简称股指期货，是以股票市场的指 数为基础资产的期货。如芝加哥商品交易所的 数为基础资产的期货。如芝加哥商品交易所的 SP ５００指数期货合约以标准普尔５００指数 SP ５００指数期货合约以标准普尔５００指数 作为基础资产；伦敦国际金融期货交易所的金融 作为基础资产；伦敦国际金融期货交易所的金融 时报１００指数期货合约以英国 《金融时报》编 时报１００指数期货合约以英国 《金融时报》编 制的１００股票指数作为基础资产；香港恒指期 制的１００股票指数作为基础资产；香港恒指期 货则以香港恒生指数作为基础资产。表７- １给出 货则以香港恒生指数作为基础资产。表７- １给出 了香港恒指期货合约的文本。 了香港恒指期货合约的文本。 《金融工程》讲义，吴冲锋、吴文锋等,2006 2 香港交易所恒指期货合约文本的 香港交易所恒指期货合约文本的 主要内容 主要内容 交易单位（合约乘子） HK$50/点 交易单位（合约乘子） HK$50/点 合约报价 以恒生指数的点数报价 合约报价 以恒生指数的点数报价 合约价值 合约报价×合约乘子 合约价值 合约报价×合约乘子 最小变动价位 1点 最小变动价位 1点 交割月份 即期交易月份，接下来的两个月份和两个季度月份（季度月份指三月、六月、 交割月份 即期交易月份，接下来的两个月份和两个季度月份（季度月份指三月、六月、 九月和十二月） 九月和十二月） 交易时间 上午9:15-12:30，下午14:00-16:15；相比股票市场的上午9:45-12:30，下午 交易时间 上午9:15-12:30，下午14:00-16:15；相比股票市场的上午9:45-12:30，下午 14:30-16:15的交易时间，恒指期货的交易时间要多出股市开盘前的两个时 14:30-16:15的交易时间，恒指期货的交易时间要多出股市开盘前的两个时 间：上午9:15-9:45，下午14:00-14:30 间：上午9:15-9:45，下午14:00-14:30 最后交易日的交易时间 同上 最后交易日的交易时间 同上 最后交易日 交割月份的倒数第二个营业日 最后交易日 交割月份的倒数第二个营业日 合约结算价值 最后结算价×合约乘子 合约结算价值 最后结算价×合约乘子 最后结算日 最后交易日后的第一个营业日 最后结算日 最后交易日后的第一个营业日 最后结算价 最后交易日恒生指数每间隔5分钟报价的平均值，它由恒指服务有限公司编制、 最后结算价 最后交易日恒生指数每间隔5分钟报价的平均值，它由恒指服务有限公司编制、 计算和公布 计算和公布 结算方法 现金差价结算，差价指合约价格和最