年钢铁行业分析及展望.doc

2008-2009年钢铁行业分析及展望 内容摘要： 2008年，在连续多年高位增长后，国内钢铁产量增长显著放缓，出口短期反弹迅猛，市场价格宽幅震荡，冲高回落明显，利润增幅同比下降，企业亏损面扩大。由于市场需求放缓，下半年国内钢铁行业深幅调整，这是全球经济发展失衡、中国经济调整的反映。2009年，钢铁行业面临的国内外形势更加严峻，钢铁需求增长将进一步放缓，市场将维持弱势平衡格局。钢铁价格将在市场弱势平衡中继续下跌，但跌势相对将较为平缓，行业效益低速增长。随着钢铁产能的释放和需求增量的减少，市场竞争会日趋激烈，兼并重组将成为行业发展的主旋律。 一、2008年钢铁行业运行走势 1、产量增长显著放缓，产能过剩逐步显现 2008年，在连续多年高位增长后，国内钢铁行业产量增长显著放缓。前3季度累计，全国粗钢产量39095万吨，同比增长6.2%，比去年同期回落11个百分点；钢材产量44515万吨，同比增长8.1%，比去年同期减速16个百分点。其中8、9两月钢材产量出现了多年未见的同比下降，9月份粗钢产量同比下降9.1%，钢材同比下降5.5%，全国钢铁产能过剩问题日趋严重。 2008年钢铁产量增长显著放缓主要有以下原因： 一是宏观调控下，2006、2007年钢铁行业投资增长明显放缓，加之国家对钢铁落后产能加快淘汰步伐，使得行业总体产能扩张有所放慢； 二是焦炭、铁矿石等原材料价格近年来大幅上涨，大大增加了钢铁生产的成本，企业对部分缺乏成本转嫁能力的钢铁产品主动下调了产量； 三是冰冻灾害、地震特大突发性自然灾害以及奥运限产等短期因素的影响； 四是国家对出口的控制以及国内需求下滑，迫使钢铁企业主动减产应对，其中需求下滑对产量的影响在下半年以来表现得尤为突出。6月下旬开始，国内钢价呈现出持续全面大幅下跌走势，钢厂亏损快速扩大，合同严重不足，迫使许多钢铁企业不得不走减产的道路。三季度以来，许多民营钢铁企业已经陷入减产、停产的困境，宝钢、马钢、莱钢、济钢等许多大钢铁企业纷纷提出减产20%。 前3季度重要钢材产品生产结构中，钢筋产量7079万吨，比去年同期下降4.5%；盘条产量6104万吨，增长3.4%；棒材产量3694万吨，增长11%；中板产量2679万吨，增长18.9%，热轧薄板产量437万吨，增长9.8%。从增幅来看，增长水平均有较大回落，并且8、9两月大部分产品产量均出现同比下降。4季度，随着国内钢铁企业减产的进一步增加，预计全年粗钢产量略超5亿吨，将大大低于年初预计的5.3-5.4亿吨水平，增幅还将进一步有所下滑。 2.出口短期反弹迅猛 2007年国家相继推出降低出口退税率、加征出口关税、实施出口许可证管理等“组合拳”，国内钢铁出口明显减速。从2007年9月份开始，我国钢材月度出口量基本下滑到400万吨左右的水平，且一直延续到2008年的4月份，但5月份开始，钢材出口再次大幅反弹，7、8月钢材出口总量都超过了700万吨，8月份768万吨新高 2008年前4个月国内钢材出口月平均为403.75万吨，出口大幅5－8月钢材月出口641.75万吨。国家产业政策并不支持 两高一资的钢材出口5月钢材出口556万吨后，国家要取消钢材出口退税或增加钢材出口关税抑制钢材过快出口，受此影响许多钢材出口企业都加大了8月份钢材的出口量，出口量大幅增加。 国际 国内 价差 2007年12月末 176.2 125.12 51.08 2008年1月末 188.9 126.31 62.59 2月末 200.9 135.17 65.73 3月末 221.9 142.31 79.59 4月末 237 146.48 90.52 5月末 268 156.86 111.14 6月末 282 161.47 120.59 7月末 287.7 160.99 126.71 8月末 284.8 152.22 132.58 9月末 269.5 143.94 125.56 3.市场价格宽幅震荡，冲高回落明显 2008年，钢铁行业价格波动明显加大，呈现出明显的冲高回落走势。上半年，在焦炭、铁矿石等上游原材料成本快速上升以及国际钢铁价格攀升的带动下，价格逐月上升，6月份涨至顶点，下半年，市场行情快速逆转，价格呈“跳水式”急剧回落。截至9月末，全国钢材价格综合指数下跌至143.94，比6月末最高点的161.41下降了17.53点，其中，长材价格综合指数下降20.27点至143.68，板材下降17.33点至143.98。十一后，国内钢价继续大跌，一些地区的螺纹钢、线材市场价格每吨下跌400-500元，板材市场价格跌幅甚至达到1000元/吨以上。市场价格的不断下跌，促使主要钢厂被迫下调出厂价格，作为国内钢材价格的风向标，宝钢8月份以来连续三次下调企业部分主要品种的出厂价格，且下调幅度不