第章财务比率分析.ppt

（2）流动比率的计算与分析 定义： 用来衡量企业流动资产在短期债务到期以前，可以变为现金用于偿还负债的能力。 分析： 一般来说，流动比率越高，短期偿债能力越强。 注意 ： 流动比率高的企业并不一定偿还短期债务的能力就很强，因为流动资产之中虽然现金、有价证券、应收账款变现能力很强，但是存货、待摊费用等也属于流动资产的项目则变现时间较长，特别是存货很可能发生积压、滞销、残次、冷背等情况，流动性较差。一般认为200%为宜。 从债权人角度看：流动比率越高越好。 从经营者角度看：过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降。 对流动比率的分析，也可从静态和动态两方面进行。运用流动比率指标分析评价，应注意以下几个问题： 偿债能力判断必须结合所在行业的标准。 注意人为因素对流动比率指标的影响。 应结合企业的生产经营性质与特点以及流动资产的结构状况进行分析。 注意将该比率与流动资产质量结合进行分析。 无法从动态上反映企业的短期偿债能力。 流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题： （1）有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等； （2）经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债； （3）经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清； 因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。 公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（　）。　　A.销售净利率　　B.流动比率　　C.存货周转率　　D.应收账款周转率 BCD （3）、速动比率 定义：速动比率可用于衡量企业流动资产中可以立即用于偿还流动负债的能力，它是对企业流动比率的重要补充说明。 速动比率＝速动资产／流动负债× 100% 速动资产＝流动资产－存货及以后、预付款项等 分析： （1）一般情况下，速动比率越高，企业偿还流动负债的能力越强。国际上一般认为速动比率为100%为宜。 （2）速动比率过大，尽管偿债的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。 （3）影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。一个原因：应收账款不一定都能变成现金（实际坏账可能比计提的准备多），另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。 已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：计算该企业的流动比率。 速动资产＝20×1.5＝30万元　　流动资产＝30＋18＝48万元　　流动比率＝48/20＝2.4 （4）、现金比率 定义： 现金类资产与流动负债的比值。 最能反映企业直接偿付流动负债的能力。 分析： 在企业的流动资产或速动资产中，现金及其等价物的流动性最好，可直接用于偿还企业的短期债务。从稳健角度看，现金比率用于衡量企业偿债能力最为保险。 现金比率高，企业支付能力强。但也可能反映该企业不善于充分利用现金资源，没有把现金投入经营以赚取更多的利润。 通常现金比率保持在30%左右为宜。 补：经营活动现金流量净额与短期债务的比较 定义：经营活动现金流量净额与流动负债的比值 现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债 公式中的“经营现金流量”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”。 一般来讲，该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均余额。 分析：现金流量比率表明每1元流动负债的经营活动现金流量的保障程度。该比率越高，偿债能力强。 （5）企业支付能力系数的计算与分析 期末支付能力系数=货币资金/急需支付款项 其中，急需支付款项包括逾期未缴预算款项、逾期银行借款、逾期应付款项等。该指标大于或等于１说明企业有支付能力，反之说明企业支付能力不好。该指标越低，说明企业支付能力越差。 近期支付能力系数=近期可用于支付的资金/近期需要支付的资金 这个指标在计算时必须注意四个问题: 第一, 这里所说的近期, 可根据企业的实际支付情况而定, 可以是三天、五天, 也可十天或半月, 当然也可计算企业当天的支付能力。 第二, 该指标分子和分母的口径应一致, 即分子和分母所说的近期相同, 都是三天或都是五天等。 第三, 近期可用于支付的资金, 是指到最后支付时点, 企业可用于支付的资金数额, 包括现金、银行存款、近期可收回的应收款、近期现销收入、其他可收回的资金等。 第四, 近期需要支付的资金, 是指到最后支付时点, 企业需要支付的资金数额, 包括已经到期需要归还的各种负债、近期将要到期的负债, 以及近期其他应付款或预交款等。 企业近期支付能力系数对于评价企业短期或近期的偿债能力状况或财务状况有着重要的