东风汽车偿债能力分析doc.doc

东风汽车短期偿债能力分析 指标/年份 2007 2008 增长 2009 增长 营运资本 (流动资产—流动负债） 2631289675.84 2138951098.22 -492338577.62 2252194188.46 113243090 流动比率 (流动资产/流动负债) 140.7% 141% 0.3% 127.8 -13.2% 速动比率 (速动资产/流动负债) 102.4% 90.8% -11.6% 95.3% 4.5% 现金比率 58.8% 47.2% -11.6% 56.6% 9.4% 现金流负债比率 5.9% -15.9% -21.8% 26.7% 42.6% 分析： 营运资本2007年配置比率为29%（营运资本/流动资产），流动流动负债提供的流动资产资金的71%，表明1元流动资产需要偿还0.71元的负债，2008年营运资本配置比率不变，但数额减少了，偿债能力有所降低，2009年偿债能力又有所提高 3年的流动比率都超过了下限100%，但未及较为适当数据200%，2008年流动比率上升了0.3%，表明一元流动负债提供的流动资产保障增加了0.003元，偿债能力提高了，同理，2009年偿债能力下降了 2008速动比率比2007年减少了11.6%，表明一元流动负债提供的速动资产保障减少了0.116元，偿债能力降低了，同理，2009年速动比率增加了4.5%，偿债能力有所提高 同速动比率分析 2008年现金流动负债比率减少了15.95%，偿债能力下降，2009年增加42.6%，偿债能力提高 综合来看，2008年的偿债能力较之2007有所下降，2009年又上升 东风汽车长期偿债能力分析 相关指标 2007 2008 增长 2009 增长 现金流量债务比 5.79% -15.68% -21.47% 26.40% 42.08% 资产负债率 54% 47.59% -6.41% 54.80% 6.21% 产权比率 117.44% 90.80% -26.64% 121.22% 30.42% 权益乘数 217.44% 190.80% -26.64% 221.22% 30.42% 长期资本负债率 1.31% 1.27% -0.04% 1.32% 0.05% 带息负债比率 10% 4.63% -5.37% 2.21% -2.42% 已获利息倍数 21.54 11.86 33.40 6.04 5.82 现金流量利息保障倍数 12.59 20.95 8.36 36.20 15.25 分析： 1、2008年的资产负债率比2007年有所下降，表明偿债能力提高，但对财务杠杆的利用还不够，2009年资产负债率提高了，表明偿债能力下降，但企业可以充分利用财务杠杆获得更多利润 2、2008年的产权比率和权益乘数下降，表明一元股东权益借入的债务数额减少，所有者投入企业的资金占资产的比例提高，借入债务比例下降，偿债能力提高 3、2008年的长期资本负债率有所下降，表明公司承担了较少的长期债务压力，偿债能力提高，2009年反之 4、带息负债比率逐年下降，表明偿债能力在逐渐提高 5、已获利息倍数不仅反映企业的获利能力，也反映了获利能力对偿还到期债务的保证程度，已获利息倍数越大，表明长期债务偿还能力强，东风汽车2008年偿还能力较强，2009年较弱. 6、现金流量利息保障倍数表明一元利息费用又多少倍的经营现金流量作保障，是一个正指标，从这个指标来看东风汽车的长期偿债能力很弱 7、现金流量债务比表明企业用经营现金流量偿还债务的能力，该指标看出东风企业2008年债务偿还能力低，2009年较高 上海汽车偿债能力分析 指标/年份 2007 2008 变动 2009 变动 营运资本 5883987370 851207370 减 -5265122840 减 流动比率 112.08% 101.54% 减 93.39% 减 速动比率 95.95% 88.04% 减 83.97% 减 现金比率 34.5