云南白药股份有限公司财务报表分析doc.doc

云南白药集团股份有限公司 2013年财务报表分析 专业班级： 11会计1班 完成时间： 2014年6月 科任教师： 蔡晓阳______ 小组成员：陈佳、陈静、邝知升、上官婧哲 陈丽虾 目录 一、公司简介 2 二、公司战略分析 3 （一）行业分析： 3 1、现有企业间的竞争 3 2、新进入企业的威胁 4 3、替代产品的威胁 4 4、购买者的议价能力 4 5、供应商的议价能力 5 （二）竞争战略 5 （三）前景分析 7 1、发展基础良好 7 2、公司发展前景明朗 7 三、财务报表结构分析 8 (一)资产负债表分析 8 1.资产负债表水平分析表的编制 8 2.资产负债表变动情况的分析评价 9 （二）资产负债表垂直分析 11 1.资产负债表垂直分析表的编制 11 2.资产负债表结构变动情况的分析评价 12 3.资产结构、负债结构和股东权益结构的具体分析评价 13 （二）利润分析表 16 1.利润表水平分析 16 2.利润垂直分析表 17 （三）现金流量表分析 18 1.现金流量表水平分析 18 2.现金流量表的结构分析及评价 20 3.现金流量表主要项目的分析及评价 23 四 主要财务数据分析 25 （一）企业偿债能力分析 25 1.企业短期偿债能力分析 25 2.企业长期偿债能力分析 26 （二）企业营运能力分析 26 （三）企业盈利能力分析 26 五、投资价值 27 六、企业经营情况评述（投资策略） 28 七、行业比较 28 八、行业分析及建议 29 一、公司简介 云南白药由云南民间名医曲焕章先生1902年创制1971年，公司前身云南白药厂正式成立，白药开始了专业化生产。公司于1993年在深交所挂牌上市，成为云南省第一家A股上市公司。经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。经过30多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产76.3亿多，总销售收入逾100亿元（2010年末），经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域的云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。公司产品以云南白药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本欧美等国家、地区的市场。“云南白药”商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。2009白药母公司净利润负增长可以看到一点线索。白药的优势主要集中在白药衍生的日化和非处方药里。 （2）其他产品的竞争对手 A、白药牙膏：日化的竞争是非常激烈的，所以不要对日化产品的成长性抱太大期望，白药牙膏的战略之所以成功因为它在产业中新开辟了一处鲜有人开发的产品，不同于传统防蛀牙，牙齿健康的作用，形成了解决口腔其他健康问题的独辟蹊径的新的战略集团，而且这种战略集团有云南白药这个品牌来保护，不过宝洁等不会就手旁观的，包括现在竹盐牙膏也主打口腔健康口号，要密切观察牙膏的增长瓶颈。 B、药妆：药妆也是日化，也是竞争极端激烈的行业，化妆品市场其实已经被外资牢牢地占据了，而且化妆市场类似于非处方药的用户忠诚度还是比较高的，要打开这个市场，个人认为非常的难，白药对药妆谨慎的态度（白药事业部总经理秦皖民表示云南白药正在对药妆市场进行调研，是否进入和何时进入还需要考虑）也让我看到管理层的理性，如果真要进入要看王明辉怎么出神入化地运用白药品牌了，到目前为止药妆仍然只是一个概念，而且变数比较多。 C、白药创口贴：创口贴的对手就是邦迪了，由原来的邦迪的一统天下到现在的二分天下，白药创口贴已经走在邦迪的前面，这个市场形成了寡头垄断在行业增长比较快的前提下竞争相对应该缓和。 2、新进入企业的威胁 企业进入医药行业的代价相对来说应该是较高的，它属于资本和技术密集型产业，其壁垒但相对较高的收益率和国内市场的不成熟性决定了可能的潜在进入者：加入WTO后国际性大企业将以多种形式进入多个领域2）国内有实力的集团企业或上市公司凭借雄厚的资金实力，通过兼并购买或参股的方式介入多个领域3）具备先进技术和开发实力的科研机构，以产品转化的方式进入1）主要是本领域内的新产品2） 4、购买者的议价能力 日化产品和非处方白药系列，一般消费者议价能力很弱。 （1） 个人买的数量少，不具备大批量议价能力 （2）消费者消费金额在收入中的比例不高，