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华谊兄弟传媒股份有限公司战略分析doc
华谊兄弟传媒股份有限公司战略评析
一、公司简介
华谊兄弟是国内首家上市的民营传媒企业,由王中军、王中磊兄弟创立于1994年。1998年投资著名导演冯小刚的影片《没完没了》、姜文导演的影片《鬼子来了》正式进入电影行业,随后华谊兄弟全面投入传媒领域,投资及运营领域涉及电影、电视剧、艺人经纪、唱片、娱乐营销、时尚产业,在这些领域都取得了骄人成绩。
2005年,成立华谊兄弟传媒集团,旗下有华谊兄弟时代文化经纪有限公司、华谊兄弟影业投资有限公司、华谊兄弟电视节目事业有限公司、华谊兄弟音乐有限公司、华谊兄弟广告有限公司、华谊兄弟国际发行有限公司、华谊兄弟时尚文化传媒有限公司等。2008年华谊兄弟并购经纪公司中乾龙德和影视公司金泽太和后,实力进一步增强。2009年10月,华谊兄弟在中信建设证券公司的帮助下,正式上市。
华谊成为社会公众公司后,华谊的战略也因此发生了巨大的变化。本文主要从三个角度进行战略分析,首先是华谊兄弟的资本运作尤其是上市战略对华谊产生的深远影响;其二,华谊的人才战略,从华谊公司产业运作的“事业部+工作室”模式以及明星云集的艺人经纪加以阐述;最后阐述华谊投资的价值链战略。
二、资本战略
1.上市前华谊的主体业务以及收入状况
华谊兄弟公司从1994年成立以来,公司业务得以不断扩张,至上市前夕的主营业务包括:电影和电视剧的制作、发行及衍生业务;艺人经纪及相关服务业务。
图1 公司主营业务收入及其结构情况
2.上市前的一系列资本运作
(1)2000-2005年,华谊通过一系列对资本运作基本建立了从导演、演员、制作到发行、影院等完整的产业链。其间稳健的商业路线图是:2000年,华谊和太合合并,双方分别出资1300万元,占50%的股份。不久后华谊就收购了王京花的经纪公司,2003年收购西影发行公司,2004年收购战国音乐,2005年进入电视行业,收购天音传媒,收编了张纪中。
(2)与此同时,王中军从企业家朋友那儿得到点拨,资本运作手段渐趋成熟:与哥伦比亚电影公司合作《大腕》、《功夫》、《手机》等5部电影,华谊上了一个台阶。但双方没能参股后,从2004年起,华谊先后进行了三轮私募股权融资:
2004年底,TOM集团和信中利向华谊投资1000万美元,占30%的股份。资本的融资并不仅仅是收获了运作项目的资本,也帮助华谊绘制了一张未来的蓝图。信中利老板汪潮涌说:“我们这些最初投资IT、互联网的投资人,看好国内影视消费市场。当时华谊、保利华亿的利润并不好,业绩波动性太大,光是几个著名导演不足以支撑公司持续、上规模的发展。在这些民营影视公司中,华谊当时已经有了电影、音乐、艺人经纪的多收入来源,短板是电视和新媒体,我们帮助华谊搭建了影视娱乐公司的基本雏形,这也是后来华谊上市的主要架构。”
2006年,马云以1200万美元换取TOM手中15%的股份,这是马云以个人名义出资的投资项目。
马云以1200万美元换取TOM手中15%的股份,马云带来的当然不只是钱,他告诉王中军:“把个性化的东西流程化,把流程化的东西个性化,这样企业才能做大。”他让王中军下决心引进最好的财务专业人才,把过分感性的影视项目进行理性化成本预算,是在这样的前提下,引进了有丰富外企财务管理经验的胡明。公司此后的流程化管理不断加强。
2007年,江南春、虞锋、鲁伟鼎等向华谊注资2000万美元,认购华谊24.9%的股份。
除了三轮具有战略意义的股权融资以外,2007年,华谊还为电影《集结号》获得招商银行5000万元无第三方公司担保的贷款。2008年5月14日,以版权质押的方式,华谊兄弟获得北京银行1亿元的电视剧多个项目打包贷款,这是无专业担保公司担保的版权质押贷款国内第一单。
上市战略以及上市后的资本并购
上市这一资本运作战略,则是华谊兄弟事业发展过程中最重大的资本战略,在诸多互联网传媒公司不断传来上市消息的时代背景下,华谊的上市渴望在几轮私募资本的过程中已经产生,但是,作为一家身处影视高风险产业的公司,王中军锻炼了自己的稳健作风,公司对上市具备掌控能力的成熟条件下才会真正放手上市,上市的材料论证以及相关报批手续也都委托给专门的证券机构——中信建设证券有限公司。
在中国,至今还几乎没有任何一家公司的上市,像华谊兄弟上市这样,吸引了无数人的眼球,同时也造就了众多娱乐话题。一时间“冯小刚身家过亿”、“明星持股排行大揭秘”、“招股说明书透露一哥一姐玄机”等等八卦新闻铺天盖地。
作为国内最大的民营影视制作公司,上市对社会外界来说不过是“这一事件”而已,但对华谊自己的影响是深远的,对我国文化产业领域崛起的许多民营公司来说,也是一种巨大的鼓舞。
(1)电影业务的发展
华谊是国内较早开始运营电影衍生产品的电影企业,上市前主要作品有《大腕》《天下无贼》、《墨子攻略》《夜宴》、《宝贝计划》、《集结号》、《
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