信用价差之谜的最新研究与未来展望.pdfVIP

债券市场 企业债 信用价差之谜 的最新研究与未来展望 孙 克 冯宗宪 (西安交通大学经济与金融学院 陕西西安 710061) 摘要 企业债的信用价差和预期违约损失之间的巨大差 Abstract 异 正在引起人们对 信用价差之谜 的日益关注 对 expected default the 信用价差之谜 的代表性解释之一为信用价差分解理 credit spread puzzle 论 该理论的最新研究已经触及到了税收 风险溢价和流 动性溢价等方面 代表性解释之二为信用风险分散困境理 论 包括系统风险的不可分散性和可分散风险的难以分散 性 此外 对 信用价差之谜 的探讨已经从发达债券市 场过渡到新兴债券市场 并仍有待于进一步的研究 关键词 信用价差 信用价差分解 信用风险分散 exploration ofthe credit spread puzzle 作者简介 孙克 女 西安交通大学经济与金融学院博士 生 研究方向