煤质检测前景看好,外延拓展值得期待.PDFVIP

2016 年2 月18 日 公司研究 评级：增持 研究所 证券分析师：冯胜 S0350515090001 煤质检测前景看好，外延拓展值得期待 0755fengs01@ ——开元仪器 （300338 ）公司点评 最近一年走势 投资要点：  煤质检测是节能减排的重要环节前景看好 2015 年是 新《环保法》、《商品煤质量管理暂行办法》、《关于促进煤 炭安全绿色开发和清洁高效利用的意见》、《煤电节能减排 升级与改造行动计划》、《GB/T 31356-2014 商品煤质量评 价与控制技术指南》等法律、政策、规定与标准实施的第 相对沪深300 表现 一年。煤炭的勘探、生产、贸易、运输、存储、参配、使 表现 1m 3m 12m 用消费各环节均需要进一步加强对煤炭的检测与监测。公 开元仪器 -1.1 5.9 72.5 司作为煤质检测行业的龙头公司，短期受需求收缩和产品 沪深300 -2.2 -18.7 -13.0 更新换代的影响，但长期前景看好。  燃料智能化管理系统将助力电力智能化生产 公司自主 开发的燃料智能化管理系统有效实现电厂燃料计量、采样、 制样、存样、取样、存储、参烧等过程，全程无人干预监 市场数据 2015/10/13 控，适应电力智能化生产方向。公司由设备提供商转为 当前价格（元） 15.98 EPC 服务供应商，2015 年上半年实现营收2710 万，随着 52 周价格区间（元） 8.16-44.95 公司对这一业务模式运作逐步熟练，有望实现收入和利润 总市值（百万） 4026.96 水平的较快增长。 流通市值（百万） 2696.31 总股本（万股） 25200.00  煤质在线分析系统有望成为公司 “拳头”业务 公司通 流通股（万股） 16873.01 过技术引进的方式，研制在线煤质分析系统，能够实现对 日均成交额（百万） 177.61 灰分、硫分等元素的在线检测，达到国际领先的技术水平。 该产品能够满足煤质在线精确检测要求，在火电厂、煤矿 近一月换手（% ） 54.68 等领域有广泛的应用前景和较大的竞争力，有望成为公司 未来发展的 “拳头”业务。 相关报告  外延式拓展值得期待 截止到 2015 年三季度，公司资产 负债率约为14%，在手现金超过 1 亿元。近期外聘彭民先 生为投资副总经理，专职负责外延式收购兼并工作，标志 着公司外延拓展的战略方向落定，后续动作值得期待。  给予增持评级 预计2015-2017 年EPS分别为0.02 元、 合规声