国际石油市场一周分析报告（5月1日-5月5日）.docVIP

国际石油市场一周分析报告（5月1日-5月5日） 本周（5月1日-5月5日）油价在重压下小有反弹。利比亚部分油田重启生产令其国内原油产量大幅回升地原油产量皆出现回升美国原油增长预期也令油价持续承压美国近期成品油及对外原油需求减弱已是既定事实承压重挫方面致力于推动延长减产协议用以达成原油市场供需再平衡API原油及汽油库存降幅超过预期为油价提供些许支撑美国原油库存继续减少的双重利好刺激了空头的回补热情，市场担忧现有减产规模无法充分缓解当前的原油过剩压力，多重利空集体发酵引燃多头抛单热潮 1、美国经济数据表现欠佳 1)美国商务部数据显示，今年第一季度美国实际国内生产总值(GDP)按年率计算仅增长0.7%，低于去年第四季度的2.1%，创3年来新低。美国商务部表示，一季度美国经济增速放缓主要是由于个人消费支出增幅收窄。 2)美国供应管理协会数据显示，由于新订单和就业增速回落，4月份美国制造业扩张速度继续放缓。4月份美国制造业采购经理人指数从前月的57.2降至54.8。 3)民间就业服务机构ADP就业数据公司和穆迪旗下的Analytics联合数据显示，美国4月ADP人数增加17.7万，增幅虽创半年新低，但为连续第三个月超预期增长。由于ADP数据被视为非农的风向标，市场认为这或许表示将于两天后公布的非农数据也将有靓丽表现。 4)美国最大汽车商通用汽车公司数据显示，4月美国市场汽车销售下跌6%。美国第二大汽车商福特汽车4月销售下降7.2%。丰田汽车的4月销售下跌4.4%。 5)美国劳工部数据显示，上周美国首次申请失业救济人数为23.8万，较前一周未经修正数据下降1.9万人。 6）美国劳工部数据显示，美国4月非农就业岗位增加21.1万个，好于预期的增加18.5万个；3月非农就业岗位增幅从9.8万个下修至7.9万个，不过，劳动参与率仅从63%小降至62.9%。有分析师表示，3月就业数据被下修，和劳动参与率下降，为交易商继续持有欧元提供了理由。 欧元区经济数据表现靓丽 1)欧盟统计局数据显示，欧元区4月份年化通胀率从3月份的1.5%回升至1.9%，达到欧洲央行设定的略低于2%的通胀目标。从通胀构成来看，4月通胀率回升主要归因于能源价格上涨。 2)Markit数据显示，欧元区4月制造业PMI 终值为56.7，创2011年4月来最高水平，略低于预期的56.8，初值为56.8，3月终值为56.2。尽管价格上升，但需求依然强劲。 3)欧盟统计局数据显示，欧元区一季度GDP同比初值1.7%，环比初值0.5%，均符合预期；欧元区3月PPI月率为-0.3%，不及预期-0.1%及前值0。此外，市场关注将于 2、美国原油库存减少 EIA公布数据显示，截止4月28日当周，美国原油库存减少，汽油库存增加、馏分油库存减少，库欣原油库存减少。 报告显示，（截至4月28日当周）美国原油库存减少93万桶至亿桶亿桶 3、美元指数连续下跌后小幅走高。 本周，虽然周内公布的数据显示美国经济表现不及预期，不过因美国国会达成了综合支出法案的暂时性协议，缓解了投资者的紧张情绪，美元指数震荡回升。不过，受疲软的经济数据拖累，美元反弹幅度较为有限，较上周均价仍有小幅回落。美元指数均值为98.94，较前一周下降0.07%。 2015年以来国际油价与美元指数走势关系图 4、NYMEX原油期货基金净多仓大幅减少 截止2017年5月2日，NYMEX原油期货基金非商业净多持仓为37.31万手，比前一周减少3.868手。非商业净多仓后市看多气氛减弱。 二、石油市场短期走势预测 经济方面，美国4月失业率创近10年新低，欧元区一季度GDP稳定增长，美欧经济前景总体向好，提振石油需求前景和油价。美元方面，近期欧洲政治风险降低，同时市场预期欧洲央行将进一步缩减刺激计划，欧元升至6个月高位，令美元承压，但美联储5月货币政策声明偏鹰派，市场对美联储6月加息的预期升温，又对美元构成一定支撑，预计短期内美元仍将维持震荡走势，对油价影响有限。供需方面，美国商业原油库存连续4周回落，但汽油需求仍表现疲弱，施压油价。此外，欧佩克代表表示5月25日产油国会晤可能不会进一步加大减产力度，加剧市场供应忧虑，但沙特OPEC理事称OPEC和非OPEC已接近达成延长减产的协议，又对市场情绪构成一定支撑。地缘政治方面，法国第二轮总统选举于5月7日举行，中间派候选人马克龙胜选的概率较大，有利于欧洲政治经济前景稳定，减轻市场避险情绪。投机方面，最近两周WTI原油期货合约非商业净多持仓量大幅减少7万手，投资人悲观情绪较浓厚，施压油价。综合判断，预计本周国际油价将企稳回升，WTI期货价格波动范围为45-49美元/桶，布伦特期货价格波动范围为48-52美元/桶。 2015年以来国际油价变化趋势图