案例十五法国银行的合并之路.doc

案例十五：法国银行的合并之路 法国现有银行体制是在1800年法兰西中央银行建立的基础上形成的，共有银行2000多家。法国金融业在世界金融史上一度占着举足轻重的地位。但是随着美国“巨无霸”式银行的崛起，以及德国、荷兰等欧洲国家经济的较快发展，法国作为金融大国的优势似乎没有以前那么明显了。面对着欧洲市场的激烈竞争，跨国兼并屡有发生，法国银行也在考虑着自己的出路。 法国农业信贷银行是法国最大的银行，也是第一个走向兼并之路的银行。农业信贷银行是一家有着百年历史的古老银行，它以地方合作为基础，拥有庞大的组织规模，几乎垄断了法国的所有农业信贷业务。1996年，该行为了拓展自己的业务范围，增强其在国际业务领域的涉足，全资收购了当时法国国内排名第12位的法国东方汇理银行。法国东方汇理银行成立于1875年，是以法国在印度支那等海外领地为活动基地逐步发展起来的一家老牌银行，曾一度在印度支那、大洋洲及法属索马里享有发行当地货币的特权。二次世界大战后，其业务重点从印度支那和旧中国转向本国、非洲和南美洲。因此，该行在国际业务方面有着丰富的经验。而且，该行国际网点众多，在65个国家中设有240多个分支机构。该行一直经营状况良好，只是1994年出现了巨额亏损，也正是为了摆脱这一困境，该行乐于接收国内实力最强的法国农业信贷银行作为自己的股东。应该说，这是一场互惠的联姻，双方实力在此之后都有了飞跃，东方汇理银行虽然变成了附属行，但由于法农信将原有的国际业务全部转入了该行，其国际网点和经营能力反而更加充实。而农业信贷银行也因此将总资本增加到259亿美元，远远超过了其欧洲的竞争对手，按资本实力成为世界第4 大银行，资产总值达4570 亿美元。新银行名称改为Credit Agricole Indosuez。 同样一场互补型兼并发生在国内排名第10 位的法国对外贸易银行和排名第8位的大众银行集团之间。法外贸银行早期是一家半官方中、长期信贷专业银行，且是唯一一家有法国中央银行参股的法国银行。该行1996 年私有化，银行本身的规模虽然不大，资产495亿美元，资本21亿美元，但是其国际业务很有活力，在许多国家设有分支机构。也正是看中了这一点，由法国30家地区银行组建而成的大众银行集团于1997 年收购了法外贸银行的多数股份。经过几年的调整，到1999年底，该行已经成为大众银行集团的全资附属行。这一兼并是以优势互补为特色：一是客户类别的互补，法外贸的客户主要为大型企业，而大众银行的客户多为中小企业和个人；二是业务范围的互补，法外贸以国际业务见长，而大众银行主要经营国内业务。大众银行收购法外贸银行后，将自身原有的国际业务也转到该行统一办理。 法国右翼政府上台后，认为法国经济增长情况不佳是由于国有企业不良的经营机制，所以一直致力于将国有企业私有化，国有商业银行被私有化的结局更是在所难免。以法国里昂信贷银行为例：法国里昂信贷银行于1863年创立于里昂，拥有员工57000人，是法国最大的国有银行。该行曾与法国巴黎国民银行、法国兴业银行合称“法国银行界的三驾马车”。该行在九十年代初采取了过度的业务扩张战略，1993年总资产达3388.48亿美元，列世界第9位，一度成为欧洲最大的银行。90年代初开始，全球性经济不景气，该行也连续两年遭受巨额亏损，1993年亏损为69亿法朗，1994年更高达120亿法朗，成为法国银行业历年亏损的最高记录。为使里昂信贷银行摆脱困境，法国政府自1994年起先后对该行实施了四次拯救方案，向该行注资，并将该行原有坏帐剥离出来，转入一家专门成立的资产公司。条件是：该行进行机构重组，并实行私有化。因此，该行从1995年开始自身进行了一系列调整活动，包括裁减员工、削减经费、缩小投资规模、出售或关闭海外机构等。到1999年初，该行资产总值减为2437亿美元，资本为77.49亿美元。按资本排列，是法国第7 大银行。 谈到法国银行之间的收购与反收购大战，最惊心动魄的事件就是巴黎国民银行、兴业银行和巴黎巴银行的并购大战。法国兴业银行是一家以商业银行业务见长的私有化商业银行，现有资产4475亿美元，资本125亿美元，是法国第三大银行。而巴黎巴银行是法国最重要的投资银行，资产3093亿美元，资本99亿美元，是法国第六大银行。两行为了取长补短，争取更大优势，于1999年2月3 日宣布以换股方式进行友好合并，成立兴巴银行集团。如果合并成功，该集团将成为法国最大的商业银行。巴黎国民银行是法国最大的私有化银行， 资产总值为3790亿美元，资本为128亿美元。同时，该行也是法国第二大银行，仅列农业信贷银行之后。面对这一强强联合，同是以商业银行业务见长的巴黎国民银行毫不示弱，它于同年3月提出要以更高的价格换取巴黎巴银行股票，同时收购兴业银行，该计划很快获得了法国金融市场委员会的通过，如果收购成