第十四章 债券投资组合管理-影响债券收益率因素.pdfVIP

2015年证券从业资格考试内部资料 2015证券投资基金 第十四章 债券投资组合管理 知识点：影响债券收益率因素 ● 定义： 影响债券投资收益率的影响因素包括基础利率、发行人类型、发行人的信用 度、期限结构、流动性、税收负担等。 ● 详细描述： 1.债券投资收益可能来自于息票利息、利息收入的再投资收益和债券到 期或被提前赎回或卖出时所得到的资本利得三个方面。 2.影响债券投资收益率的影响因素包括基础利率、发行人类型、发行人 的信用度、期限结构、流动性、税收负担等。 3.基础利率是投资者所要求的最低利率。一般使用无风险的国债收益率 作为基础利率的代表，并应针对不同期限的债券选择相应的基础利率基准。 4.债券收益率与基础利率之间的利差反映了投资者投资于非国债的债券 时面临的额外风险，因此也称为风险溢价。可能影响风险溢价的因素包括 ：发行人种类、发行人的信用度、 5.提前赎回等其他条款、税收负担、债券的预期流动性和到期期限。 6.工业公司、公用事业公