运用货币政策工具促进绿色信贷思路、目标与机制设计.pdfVIP

2016 构 建 绿 色 金 融 体 系 南方金融·总481期 9 运用货币政策工具促进绿色信贷： 思路、目标与机制设计* 李思敏 （中国人民银行广州分行，广东　广州　510632） 摘　要：有效扩大绿色信贷投放，对于支持绿色发展具有重要意义。本文在对广东金融机构开 展绿色信贷情况进行调查研究的基础上，比较不同货币政策工具在绿色信贷领域运用的方式方法， 论述运用货币政策工具促进绿色信贷的思路、目标和机制设计，提出货币政策工具在绿色信贷领域 的运用应以提供中长期资金融通为主，以中长期的绿色抵押补充贷款为主要操作工具，同时可综合 运用绿色再贷款、绿色再贴现等工具向金融机构提供中短期的资金支持，形成期限结构和功能互相 补充的、专项用于促进绿色信贷的货币政策支持体系。 关键词：绿色金融；宏观审慎评估；绿色抵押补充贷款；绿色再贴现；绿色再贷款 中图分类号：F830.9　　　　　　 文献标识码：A 　文章编号：1007-904 1-2016(9)-0003-04 一、运用货币政策工具促进绿色信贷的必要性及可行性 （一）运用货币政策工具促进绿色信贷，是贯彻落实绿色发展理念的客观要求。 绿色发展作为五大发展理念之一，是突破资源环境瓶颈制约、推进生态文明建设的必然 要求，是调整经济结构、转变发展方式、实现可持续发展的必然选择 （绿色金融工作小组， 20 15 ）。信贷总量投放和结构调整，对经济、社会资源调配具有引导和促进作用。运用货币 政策工具促进绿色信贷，是当前及今后一个时期货币政策框架转型的重点方向之一。为此， 需要综合运用若干货币政策工具，创新货币政策工具实施方式，引导金融机构将更多的信贷 资金投向环保、节能、清洁能源、清洁交通等绿色产业和项目，推动绿色经济发展 （马骏， 20 15 ）。 （二）运用货币政策工具促进绿色信贷，是增加有效信贷供给的迫切需要。 目前，金融机构绿色信贷虽然总体上增长较快，但占比仍然较低。据广东、深圳银监局 统计数据，截至20 15 年末，广东金融机构绿色信贷余额2833.5 亿元，比年初增长23. 1% ， 较各项贷款余额增速高 10.8 个百分点，占各项贷款余额的3.0%。金融机构反映，由于部分绿 色项目具有回报较低、投资周期长的特点，在缺乏激励、约束机制的情况下，金融机构对公 益性、半公益性绿色项目发放贷款的意愿不强。因此，有必要将货币政策工具运用于绿色信 贷领域，通过引入差别化存款准备金、低成本资金供给等激励和约束措施，促进金融机构增 加绿色信贷投放、优化信贷结构 （易会满，20 14 ；李程等，20 16 ）。 （三）近年来货币政策在调结构中的有效操作，为运用货币政策工具促进绿色信贷 提供了经验。 收稿日期：20 16-07-12 作者简介：李思敏 （1964- ），女，广东人，高级经济师，供职于中国人民银行广州分行。 * 本文仅代表作者个人观点，不代表作者所在单位意见。  PAGEPAGE 2016 构 建 绿 色 金 融 体 系 9 南方金融·总481期 目前，宏观审慎评估已经启动，再贷款、再贴现、抵押补充贷款等货币政策工具在实践 中不断更新升级。20 15 年，人民银行驻粤分支机构累计发放支农再贷款 110.2 亿元、支小再 贷款23.2 亿元、再贴现资金268. 1 亿元。从实践效果来看，结构性货币政策工具的逐步运用， 对引导信贷资金投向小微企业、“三农”、扶贫、棚户区改造、重大水利工程建设等国民经济 薄弱环节和重点领域起到重要的作用，并且在此过程中逐步形成了一套功能完备、操作性强、 流程规范、定向精准的货币政策工具操作体系 （殷红，20 15 ）。在以往创新实践的基础上，将 货币政策工具拓展应用于绿色信贷领域、以促进绿色发展是可行的。 二、运用货币政策