美联储的过去和现在.pptx

美联储的过去和现在;美联储简介;美联储产生背景; 美联储的责任在于以下四个主要方面： 通过影响在经济中的货币和信贷条件达到追求充分就业和物价稳定来检查国家的货币政策 银行和其他重要的金融机构的监督和规范，以确保国家的银行和金融系统的安全性和稳健性，并保护消费者的信贷权利。 维护金融体系的稳定和金融市场可能出现的系统性风险。 为美国政府，美国金融机构，外国官方机构提供一定的金融服务，在经营中的起到重大作用和监督国家的支付系统. ;美联储的结构;?美联储委员会;联邦公开市场委员会（Federal Open Market Commission, FOMC）;十二家联储分行;联邦储备局的历史发展进程;美联储的演变历史1;后来随着美国的政治经济形势的不断变化，联储系统几经改革，不断发展和完善。最重大的两次改革是20世纪30年代公布银行条例和1950年国会通过《1950年缓和对存款机构的 管理与货币管制法》（通常称为《新银行法》）。50年代的改革，旨在扩大联储的权力，加强对银行业集中统一管理。具体内容是于1933 年和1935年分别公布了两个银行条例，撤销了联邦储备管理局，设立新的联邦储备管理委员会；用法律形式明确了联邦公开市场委员会的职权；联邦储备委员会有权调整会员银行的法定准备金；设立了联邦存款保险公司。;50年代的新银行法进一步加强了联储在金融领域中的作用，并对金融机构运用资金等方面放松了管制。主要内容是：逐步取消联储对存款利率上限的限制；所有接受存款的金融机构都必须向联储缴纳存款准备金；提高参加联邦存款保险公司的金融机构所缴纳保险费的限额；对金融机构资金运用的限制放松。 经过多年的发展，一个由联邦储备理事会和12家联邦储备银行及数千家会员银行组成的较完整的中央银行体系已在美国形成。;美联储在不同时代的政策1;1950年代和60年代早期的美联储 在第二次世界大战和近来的金融危机之间，宏观经济稳定是各国央行最关注的问题 1950年代多数时段和1960年代早期，美联储遵循“逆风而行”的货币政策，即谋求通胀和经济增长都保持合理的稳定水平;大通胀：1960年代中期至1979年的货币政策 1、自1960年代中期起，货币政策变得过于宽松。 2、导致通胀和通胀预期大幅上升 3、通胀率最高时达到了13%。 ;不断发展经济环境中的中央银行 沃尔克的去通胀化。 美联储主席沃尔克1979年宣称，两位数的通胀率已偏离货币政策的应当运行轨迹。新货币政策包括高利率(收紧货币)减缓经济增长、抗击通胀。沃尔克称：“为打破通胀怪圈，我们必须推行可信的、有纪律的货币政策。 1980年代的通货膨胀 在新的自律性货币政策执行后，通货膨胀在随后几年大幅下降。当美联储主席沃克尔于1987年离职后，通货膨胀大约在3%至4%之间。 1981-1982年的衰退 为降低通胀而实施的高利率代价高昂。在1981至1982年的严重经济衰退中，失业率升至近11%的高位。;大稳定时期 在1970年代的大通胀时期，产出和通胀的波动性都非常大。 在沃克尔主席的抑制通胀期之后，在1980年代中期至2007年(基本上是格林斯潘主席的任职期间)，美国的产出和通胀的波动性明显较低 。这就是所谓的“大稳定时期”;通向金融危机之路：住房市场泡沫 自1990年代晚期到2006年，美国房价飙升130%。同期住房抵押贷款标准大幅降低。 抵押贷款质量的恶化 抵押贷款品质的恶化 房价泡沫的破裂 随着房价的下跌，贷款者，特别是那些未支付???金的贷款者，越来越多地陷入资不抵债。抵押贷款违约和止赎现象大幅攀升。违约量从2006年的约100万起，至2009年达到约500万起的高水平。银行和其它房屋抵押贷款相关债券持有者遭受重大损失，这成为经济危机的主要诱因。