广汽集团财报分析.ppt

公司名称：广州汽车集团股份有限公司 股票代码：601238（广汽集团） 注册资本：643502万 成立日期：2005-06-28 所属行业：制造业-机械、设备、仪表-交通运输设备制造业 所属地域：广东省 法定代表人：张房有 上市交易所：上海证券交易所 广州汽车集团股份有限公司的前身为1997年6月6日设立的广州汽车集团有限公司。经广州市人民政府和广州市经济贸易委员会于2005年6月24日分别以穗府办函[2005]103号文和穗经贸函[2005]233号文批准，广州汽车集团有限公司于2005年6月28日整体变更为广州汽车集团股份有限公司，注册资本3,499,665,555元。2010年8月30日，广州汽车集团股份有限公司通过协议安排方式私有化骏威汽车有限公司并以介绍方式在香港联交所主板上市，股票代码为02238。 汽车工业及配套工业的投资业务。汽车工程技术与产品的开发、应用、销售、技术咨询与服务。批发、零售：汽车及零配件。汽车展览服务。货物进出口、技术进出口（法律、法规禁止的项目除外，法律、法规限制的项目须取得许可证后方可经营）。股权投资。物业投资及管理。开展本公司成员企业进料加工业务。 行业地位卓著，中高级车市场的王者 　　凭借两大主要收入来源广汽本田和广汽丰田，广汽集团目前在中国国内汽车市场的合计占有率为3.9%，排名第六。其中在中高级轿车市场占有率为23.7%，排名第一，在SUV市场占有率为10.2%，MPV市场占有率为10.6%。 　　在国内中高级车领域，公司是绝对的王者，拥有本田雅阁和丰田凯美瑞两款经典B级车型，2010年雅阁和凯美瑞再次蝉联国内中高级轿车前两位。2.0L以下轿车车型中，公司的车型主要有广汽本田的飞度（Fit），锋范（City），歌诗图（Crosstour）广汽丰田的雅力士（Yaris），以及本田中国的爵士（Jazz）。 　　MPV车型主要有广汽本田的奥德赛（Odyssey），在国内MPV市场上排名第三，仅次于江淮瑞风和别克GL8。近年来增幅强劲的SUV车型，公司拥有广汽丰田的汉兰达（Highlander）以及长丰猎豹（Liebao）和帕杰罗（PAJERO）。 资产变化—— ——流动资产比较、非流动资产比较 负债变化—— ——流动负债比较、非流动负债比较 所有者权益变化 利润指标分析 利润表结构分析 期间费用比较 从上述图表中可以很明显的看出，广汽集团2012年的利润指标较2011年和22013年明显偏低，这主要是由于广汽集团业绩主要来源于两家日系合资企业，而2012年日系车销量受到钓鱼岛事件的严重影响，再加上德系竞品由于普遍运用了涡轮增压技术，其油耗优势已经不在日系车之下，同时德系汽车品牌的不断溢价也对日系车造成很大的威胁。雪上加霜的是，由于丰田、本田的频繁召回行为，严重影响了市场信心，对于日系车在华市场表现的不利影响持续显现。 从公司层面来看，广汽相对于上汽等汽车集团来说，管理成本较高，利润控制水平较差也成为其利润下滑的主要原因。 现金流量表分析 经营活动产生的现金流分析 投资活动产生的现金流分析 筹资活动产生的现金流分析 广汽集团 601238 自主与合资品牌并举。目前公司利润主要来自广汽本田、广汽丰田，近几年受日系车市场波动影响，公司利润呈现剧烈波动。自主品牌2013 年实现盈亏平衡，预计2014 年将实现盈利。广汽三菱、广汽菲亚特将是公司利润新的增长点。 SUV 新车型密集投放。广汽传祺GS5S 预计于2014 年下半年上市，GS3 预计2015 年上半年上市。广州本田SUV 缤智预计2014 年下半年上市。广州丰田汉兰达换代预计2014 年下半年上市。 克莱斯勒国产化。广汽与菲亚特合作逐渐深入，计划2016 年导入Jeep品牌汽车，届时广汽菲亚特盈利状况将大幅改善。 潜在受益国企改革。公司2012 年曾制定H 股股票增值权的激励方案，但执行效果未达预期。预计在当前改革背景下，公司将在广州市统一规划下提出更加有效的方案，管理层激励将落到实处。 Part3.2.1 获利能力 净资产收益率=净利润/ [（期初所有者权益合计+期末所有者权益计）/2]（标准值：0.08） 反映公司所有者权益的投资报酬率，也叫净值报酬率或权益报酬率，具有很强的综合性。 广汽的净资产收益率处于标准水平，四个公司中东风的净资产收益率最低。 Part3.2.2 总资产收益率=净利润/ [（期初资产总额+期末资产总额）/2 把企业一定期间的净利润与企业的资产相比较，表明企业资产的综合利用效果。指标越高，表明资产的利用效率越高，说明企业在增加收入和节约资金等方面取得了良好的效果，否则相反。 广汽与一汽在这方面