2006年度四季度行业投资策略.pptVIP

行业公司投资理念 价值投资 确定性预期下的高成长 有较强的业绩或政策支撑 公司治理结构不存在重大隐患 四季度看好的行业主题 消费升级 中国制造 资源稀缺 金融服务 一、消费升级 消费品行业具有较强的抗周期性 消费品行业以其确定性增长预期获得机构青睐 城市化、居民收入提升消费品行业长期投资价值 重点看好食品饮料、商业连锁两大高成长领域 居民收入平稳增长保障消费基础 城市人口比重增加带动居民消费规模扩张 消费在经济增长“三驾马车”中重要性提升 食品饮料行业总体景气度继续提升 乳品行业长期增长给龙头企业带来机会 生猪价格低位运行助推肉制品公司业绩 高端白酒仍是酒类中最具价值的子行业 食品饮料行业重点公司投资评级 消费升级——商业——主要表现 居民消费：趋向繁荣，商业景气度大幅提升。 商业流通业态：由以单店、普通店铺经营为主向百货公司、超级市场、专业化商店、购物中心、24小时便利店、无店铺销售等多业态、连锁化方向发展。 ——社会消费品零售持续较快增长 2001-2005年，社会消费品零售总额持续增长，增幅逐年加大。 2006年1-8月增幅高达13.5%。 消费升级——商业——重点关注 重点关注：品牌连锁企业 特别关注：具有资产注入式扩张前景的“重庆百货”、“百联股份”、“银座股份”。 ——连锁企业发展迅速 消费升级——商业——重点公司 二、中国制造 装备制造业是国