葫芦岛市投资集团有限公司主体与相关债项2017年度跟踪评摘要.PDFVIP

跟踪评级报告 葫芦岛市投资集团有限公司 主体与相关债项2017 年度跟踪评级报告 大公报SD 【2017】189 号 主体信用 跟踪评级观点 跟踪评级结果：AA 评级展望：稳定 葫芦岛市投资集团有限公司（以下简称“葫芦岛 上次评级结果：AA 评级展望：稳定 投资”或“公司”）主要从事葫芦岛市的城市基础设 债项信用 施项目建设及政府代建工程项目。评级结果反映了公 额度 年限 跟踪 上次 上次 司在葫芦岛市社会经济中仍具有重要地位，继续得到 债券简称 评级 评级 评级 （亿元） （年）结果 结果 时间 葫芦岛市政府在财政补贴、资产划拨等方面的支持， 12 葫芦岛债 20 7 AA AA 2016.08 公司的自来水业务具有很强的区域专营优势等有利 /PR 葫芦岛 因素；同时也反映了葫芦岛市经济总量小，主要经济 13 葫芦岛债 14 7 AA AA 2016.08 01/PR 葫岛01 指标下滑，全市和市本级债务规模仍较大，公司营业 13 葫芦岛债 4 10 AA AA 2016.08 收入下降等不利因素。 02/PR 葫岛02 综合分析，大公对公司“12 葫芦岛债/PR 葫芦岛”、 主要财务数据和指标 (人民币亿元) “13 葫芦岛债01/PR 葫岛01”及“13 葫芦岛债02/PR 项 目 2016 2015 2014 葫岛02”信用等级维持AA，主体信用等级维持AA， 总资产 269.47 246.78 228.60 评级展望维持稳定。 所有者权益 159.79 156.84 154.38 营业收入 7.38 9.32 2.84 有利因素 利润总额 0.95 2.38 2.94 ·公司是葫芦岛市最重要的城市基础设施建设和运营 经营性净现金流 12.91 -2.65 3.82 主体，在葫芦岛市社会经济发展中仍具有重要地 资产负债率（%） 40.70 36.45 32.47 位； 债务资本比率（%） 33.79 31.33 29.11 ·公司继续得到政府在财政补贴、资产划拨等方面的 毛利率（%） 25.85 34.43 -5.48 支持； 总资产报酬率（%） 0.57 1.12 1.48 ·公司是葫芦岛市唯一的自来水业务主体，自来水业 净资产收益率（%） 0.59 1.52 1.91 务具有很强的区域专营优势。 经营性净现金流利息保 障倍数（倍） 3.63 -0.66 1.00 不利因素 经营性净现金流/总负 ·2016 年葫芦岛市经济总量仍较小，主要经济指标均 12.93 -3.23 5.36 债（%） 有所下滑，经济面临较大的下行压力；