乐视，创业板的龙头，号称创业板的中石油-雪球.PDFVIP

乐视，创业板的龙头，号称创业板的中石油，上市后市值涨了几十倍，股价牛逼的不是一点两点，前期重仓买 入的股民估计已经财务自由了，目前乐视的TTM高达245 ，从价值投资角度看，现在适合买入么？ 先来挨个 分析一下乐视的各项业务情况吧！ 1. 先看看乐视整体的业务线布局，有内容、终端、平台和应用四大块，终端可以内置乐视的应用，应用给内容 提供播放渠道；平台对应用和内容技术上支撑，总的来说比较完整和合理，这点要赞贾老板的战略布局！ 2. 终端是最底层的硬件，先来说说终端吧： 2.1 乐视盒子：机顶盒这东西没啥技术含量，谁都能做，传统的家电厂商如长虹、TCL、创维在做；这几年又 有小米、华为等新势力在做；就连BAT之一的阿里也推出了天猫机顶盒，再加上大大小小的山寨厂家，市面上 的机顶盒数不胜数，乐视盒子能杀出一条血路么？目前其官网已经停售盒子： 2.2 超级电视：电视和机顶盒一样竞争激烈，长虹、TCL、创维、康佳、海尔、海信、小米、索尼、夏普、三 星都在做，2014年各大电视厂家销量如下： @ 雪球： 第七子 从销量来看，还是传统电视机厂家占绝对优势，乐视和小米销量不到康佳的一半，乐视和小米的互联网思维属 于“革命尚未成功，同志仍需努力”阶段啊！再过几年，等90后这种从小玩互联网长大的一代买房安家，加上 乐视小米在内容和应用上的丰富，可能更多的会购买小米、乐视这种所谓的互联网电视吧！ 另外，电视不等同于手机，线下店的体验和售后服务很重要，乐视400万台的目标需要大量线下的网店支撑， 线下开店的成本比线上高很多，又面临传统家电厂家线下渠道的竞争，形式不容乐观！ 2.3UI：从官网来看，UI有电视、手机和汽车3个版本，实现了多屏互动，增加了手势、语音控制等功能，并 无大的、突破性质的创新，并且其他电视厂家这块做的不比乐视差，这块乐视并无明显优势 2.4 手机：手机作为第一移动终端，竞争比盒子和电视更激烈。国内手机第一阵营有苹果、三星、华为、小米； 紧接着是中兴、vivo、oppo、联想、魅族、酷派、金立、LG、索爱 （这里顺便提一下手机芯片：国内厂商中只有华为有自己的海思，能够独立研发、生产手机核心芯片，其他厂 家大都购买高通和联发科的核心芯片，自己并无技术上的核心竞争力；华为同时作为网络解决方案提供商，独 家推出 “天际通”，对于海外出差商务人士来说非常方便和划算，这个功能目前国内只有中兴也能做，其他终 端厂家都做不了） 7月27 日，国内研究机构赛诺发布了6月份中国移动市场EBP市场月度分析报告。报告显示 ，处于起步阶段 的乐视手机销量发货量超过56万台，和小米、华为比还不够零头，不过已经超过了联想、酷派、中兴等厂家， 实现了开门红，这可能主要归功于乐视高管团队在微博等公众平台上高调宣传、炒作，吸引了大批粉丝的注意 力！等首批粉丝购买体验、热乎劲过后，这批粉丝能成为乐视手机的种子用户、自发帮忙做病毒式的宣传么？ @ 雪球： 第七子 6月底，乐视入股酷派，惹怒了周教主，并在朋友圈表达了不满；周教主当年的3Q大战，逼着腾讯开放；后来 做搜索，从百度虎口夺食；12年又和硬件厂家合作出特供机PK小米，圈内谁都不怕，如果和乐视干上了，结 局会咋样了？两家都做 “机”，根本目的就是想搭载自己的APP，或许可以互相协定：自己的机必须搭载对方 的APP，至于机本身，乐视定位中高端、360定位低端或许可以解决目前的冲突 2.5 最后总结一下终端各产品： （1）机顶盒：各色厂商居多，乐视盒子已经停售 （2）电视：目前销量比传统电视厂商小很多；打造线下渠道需要重金投入；更要命的是天朝体制特殊，电视节 目内容受到光腚总菊的严格监控，乐视丰富的内容能否有效促进电视的销售？这里顺便说一下我个人习惯：我 已经很多年不看电视了，主要是内容不喜欢（要么是新闻联播、要么是抗日神剧、要么是肥皂泡沫剧，要么是 广告，有啥好看的？），获取信息都是通过PC/PAD/手机上网得到； 如果把电视当成大屏的手机或PAD，在上面装各种应用玩，其他几家的电视也能做到，乐视独特的优势 在哪？ （3）手机：智能机在国内发展多年，华为异军突起，在高端和三星、苹果分天下； 中低端市场有华为、小米、 联想、魅族、酷派、金立、海尔、TCL，乐视虽然来了开门红，但后续如何持续和这些厂家竞争？或者说乐视 手机独特的优势在哪？能支持其每个月都卖60万么？ 3. 乐视平台 3.1 从14年年报和乐视官网看，乐视云平台主要服务B类客户，合作形式是客户将介绍、宣传自己的视频上传 乐视网站，让尽可能多的用户观看，达到营销目的；有两点很好奇： （1）B类客户也可以把宣传自己的视