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清科私募通介绍 单 福 2014年11月 目 录 私募股权投资介绍 清科及私募通介绍 清科与创业 什么是私募 私募是指以非公开方式向合格投资者募集资金的一种融资手段  方式：非公开（Private），不得通过报刊、电台、电视台、互联 网等方式向公众推介  对象：合格投资者，可以是组织或个人，总数不得超过200。个人 条件是金融资产不低于300万或年收入不低于50万 行业分类  Angel：天使投资  VC：风险投资或创业投资  PE：私募股权投资  共同点：  不同点： 都投资于非上市公司 Angel主要投资于企业种子期 都投资于股权 VC主要投资于企业的初创期、成长期 都期待高收益 PE主要投资于企业的成熟期 什么是PE  私募股权投资 （Private Equity） ，是指通过私募的形式成立私 募投资基金，对非上市企业进行股权投资活动  投资的目的是为了获取收益，进入企业的目的是为了退出，即通 过上市、并购、管理层回购等方式，出售股权获利 私募投资基金运行原理 私募 私募投资基金 投资 合格投资者 企业 股权 债权 组织 个人 其他 私募股权投资的特点  周期很长  流动较差  收益不确定  PE跟股票的区别 私募股权投资行业生态  一般合伙人（GP）：基金的召集人和管理人  有限合伙人（LP）：基金的主要出资人  基金：投资主体  企业：投资对象  中介（SP）：事务所、评估公司、财务顾问等  证监会等政府机构：行业管理，基金监管和备案等 中国私募股权投资行业重要政策出台情况  1998年，民建中央一号提案 《投资基金法草案》  2000年，外经贸部 《关于外商投资企业境内投资的暂行规定》。  2005年，证监会 《创业投资企业管理暂行办法》  2006年，证监会 《首次公开发行股票并上市管理办法》  2009年，创业板开版  2010年，国务院 《关于鼓励和引导民间投资健康发展的若干意见》  2014年5月国务院 《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》  2014年8月，证监会 《私募投资基金监督管理暂行办法》 2014年中国VC/PE市场数据  活跃机构上万家  可投资资本存量：1708亿美元  新成立的私募基金数量：295支  募资金额：348亿美元，其中人民币占74%  实际投资案例1347起，投资金额395亿美元，外资占69%  IPO退出：153笔，融资金额473亿美元，79%是境外上市  主要上市地点：纽交所，纳斯达克，港交所，深圳创业板 PE按投资领域分布 PE按投资地域分布 近期国内高回报天使投资案例 行业重要组织和人物  PE机构：KKR、黑石、九鼎、复星、弘毅  VC：IDG、红杉、达晨、深创投、同创伟业  LP：全国社保基金、人保、联想  天使投资人：徐小平，蔡文胜  创业者：雷军，马云  职业经理人：李开复  综合服务：清科 目 录 私募股权投资介绍 清科及私募通介绍 清科与创业 关于清科  清科集团是中国创业投资和私募股权投资领域领先的综合服务提 供商和投资机构，是中国私募圈子的核心路由器  成立于1999年，主要业务：研究咨询、数据产品、会议论坛