资产管理通道业务手册(兼容版).ppt

委托成立定向资产管理计划 同业存款 业务要点 B银行为促时点存款，B银行与资金委托银行（A银行）协定同业存款利率，并借道券商定向通道进行资金转存的一项可持续的通道业务。 业务构架 业务流程 券商通过发行定向计划参与银行债券的分销，为客户提供较高收益率固定收益产品，并为客户提供质押再融资。 第一，客户通过参与券商资管定向购买债券，比直接在银行购买债券能获得更高的收益率。 第二，通过定向计划参与债券的分销，可以突破10%的限制。 第三，作为银行债券分销商的券商之间可以进行分销交换。即使某券商没有参加优质债券的销售，也有机会通过分销交换而买到优质债券。 第四，客户购买的债券还可以用来做质押回购式融资。 第五，借此积累客户资源。 产品概要及意义 对投资者: 提供比直接购买更高的收益率，突破10%的限制，质押式回购为客户提供融资途径。 对管理人（券商）: 扩大资管规模和业务收入 对托管人（银行）: 扩大托管规模和业务收入 业务参与各方诉求 可一举两得，既可缓解银行债券分销压力，又可为投资者提供附加收益债券产品，并为购债人提供再质押融资。 业务要点 委托成立定向资产管理计划 投资债券 业务构架 债券分销 分销费返还债券收益 业务流程 银证保存款业务的本质是在利率市场化进程缓慢的背景下，借道券商资管和保险公司，突破利率管制，扩大存款规模。 产品概要及意义 中国人民银行规定，保险资产管理公司的存款不属于金融机构的同业存款，而是一般性存款，在计算存贷比的时候，可计入银行存款规模。银行通过此业务可优化业务指标，扩大一般存款规模。 业务背景 对存入银行: 扩大存款规模，缓解流动性压力和存贷比考核压力 对管理人（券商及保险公司）: 扩大资管规模和业务收入 对托管人（银行）: 扩大托管规模和业务收入 业务各方诉求 委托成立定向资产管理计划 协议存款 投资于保险资产管理公司的资产管理计划 业务构架 业务流程 该笔存款到期后资金通过保险资产管理计划和券商定向计划回到委托银行账户 ——Thank YOU !—— * 募集资金成立资产管理小集合 成立信托计划 资产抵押、质押 约定回购 典型案例2：政府平台资产支持证券业务 购买小集合 政府平台融资方以其储备土地等资产为偿还义务设定抵押，抵押率不超过50%。 地方财政局出具承诺函，拨付资金专项用于约定回购，地方人大常委会出决议，将还款列入财政预算。 3 典型案例2：政府平台资产支持证券业务 项目还款来源分析 1、桐庐县人民政府与国投协议将按期支付项目委托代建费用，国投将其用作回购应收款的资金； 2、桐庐县财政为桐庐国投履行回购义务提供支持，桐庐县财政局出具承诺函，承诺向桐庐国投按照与浙金信托签订的《应收款债权转让及回购协议》中的安排向桐庐国投划拨专项资金用于回购应收款，桐庐县人大常委会出决议列入财政预算，应收款的回购有桐庐县财政作为保障；如桐庐国投无力履行回购义务，桐庐县财政需提供资金还款。 3、桐庐土储中心负有偿还债务的义务，根据《应收款债权转让及回购协议》，桐庐国投不履行回购义务时，债务由桐庐土储中心向浙金信托偿还债务。并以储备土地作为偿还抵押。 4、处置抵押土地。根据《土地储备管理办法》第25条的规定, 储备用地可以设定抵押权, 处置抵押物的方式通常采用拍卖方式。土储中心将以其合法拥有的，土地价值超过人民币6亿元的储备土地为其偿还义务设定抵押。 小集合对接-浙金?桐庐国投应收款投资集合信托计划 业务流程 典型案例2：政府平台资产支持证券业务 3 典型案例3：小额贷款公司信贷资产支持证券 浙商证券-东阳国丰小额信贷资产转让定向资产管理计划 （拟5000—2亿） 3 典型案例3：小额贷款公司信贷资产证券 优先级投资者：80% （客户） 分级资产管理计划（浙商证券） 优先份额：次级份额=8:2 XX银行 认购次级份额 获得定向计划资产支付优先级本金及预期收益后的剩余部分 小贷公司小额信贷资产（基础资产包） 购买小贷存量贷款资产包并进行资产后续滚动投资 获得资产回收款 次级投资者：20% （小贷公司） 小贷公司 认购优先级份额 优先获得本金偿付和固定投资收益 小贷公司为优先级的本金及预期收益提供补足承诺，同时担任小额信贷资产服务机构. 小贷的主发起人或第三方为优先级投资者的本金和预期收益进行全额担保质押。 托管 典型案例3：小额贷款公司信贷资产证券 采用结构化设计： 结构化分层是一种内部增信措施和有限本金保障机制 优先级向偏好固定收益的适当性客户销售，次级由融资方认购，用于保本息。 在偿付顺序上，次级劣后于优先级受偿，但所有剩余利益均归于次级 9 对融资小贷公司，可突破在资金来源及贷款额度方面的