第二章 货币时价值与风险价值.ppt

“中秋月饼”话证券 ;第二章 货币时间价值与风险价;案例所涉及到的问题现值的概念终;第一节 货币时间价值 一;（一）定义：货币时间价值是指一;（三）现实中的反例例1：花旗银;（四）时间价值表示 1;二、现值与终值的计算现值，是指;翱户犁城描建经因债描迢壁选失听;一定量资金的终值与现值的差额，;（一）一次性款项的现值和终值 ;2、复利现值与终值的关系 ;例(1)P1=1000, i=;（2）复利现值 P= ;（1）复利终值和复利现值互为逆;（5）由终值求现值的过程，就是;（二）年金的概念与分类间隔时间;2、即付年金----每期期初发;注意： 1、;3、 各种类型年金之间的关系 ;（三）普通年金的终值与现值1、;螟塞忙浦赠什居踩骑庸解孙韭优瞄;(F/A,i,n) ;例：A矿业公司决定将其一处矿产;要回答上述问题，主要是要比较甲;第1笔收款（40亿美元）的终值;2、偿债基金 为了偿还将来;3、普通年金的现值贵纸卵讯渡酶;例：张小姐最近准备买房，看了好;【解答】 P=3;4、资本回收额 某项投资;例：某企业年初借得50000元;总结：上述从一次性款项（P←→;（四）即付年金现值和终值 ;假设最后一期期末有一个等额款项;即付年金的终值系数与普通年金终;P＝A[（P/A，i，n－1）;例：已知（F/A，10%，9）;（1）两阶段折现法:可以先计算;(2)加减法：前m期空缺的A，;注意：递延年金是以普通年金的时;【例】某公司拟购置一处房产，房;解：注意方案（2）、（3）的递;关于资金时间价值的计算，尽管公;三、利率的计算（一）利率（折现;排列（注意排列顺序要求）： ;例：现在向银行存入20000元;（P/A，12％，9）＝ 5;(二)名义利率与实际利率 ;实际利率与名义利率之间的关系：;四、连续复利计息问题连续复利计;硼撕炽泄赊抉严柞刷言款饼汛赊寥;第二节 风险与风险价值衡量一;2、企业本身角度分： ;（三）收益的概率分布离散型分布;二、风险的衡量方差标准离差标准;标准差和方差都是用绝对指标来衡;【例·判断题】如果甲方案的预期;例：某投资的资产利润率概率估计;(1)期望值 ;方差、标准差只能用来衡量期望值;当不知道或者很难估计未来收益率;三、风险报酬率的测???引入风险报;例：如果企业以前投资相似的项目;四、风险控制对策 规避风;转移风险：对可能给企业带来灾难;【例】拒绝与不守信用的厂商业务;【例·单选题】采用多领域、多地;五、风险偏好 根据人们对风;风险中立者：风险中立者通常既不