第三章货币时间值和风险价值.ppt

第3章 货币时间价值和风险价值;3.1 货币时间价值;3.1.1 货币时间价值的概念;3.1.2 货币时间价值的计算;1、单利的计算;（1）单利利息的计算;单利终值的计算公式为：F=P+P﹒i﹒n=P(1+i﹒n) 假设[例3-1-1]带息票据到期，出票人应付的本利和即票据终值为： F=10000×（1+8%×90/360）=10200（元）;单利现值的计算与单利终值的计算是互逆的，由终值计算现值的过程称为折现。 单利现值的计算公式为：P=F/(1+i﹒n) [例3-1-2]某人希望在8年后取得本利和10000元，用以支付一笔款项，则在利率为8%，单利方式计息条件下，此人现在需存入银行的资金为多少？ 此人现在需存入银行的资金为： P=10000/（1+8%×8）=6097.56（元） ;2、复利的计算;（1）一次性款项的计算;①一次性款项终值（也称复利终值）的计算;[例3-1-3]某人将1000元存放于银行，年存款利率为8%，则经过一年时间的本利和为：F=P+P﹒i=P﹒(1+i)=1000×（1+8%）=1080（元） 如果此人并不提走现金，将1080元继续存在银行，则第二年末本利和为： 同理，第三年的本利和为：;②一次性款项现值（也称复利现值）的计算;[例3-1-4]某投资项目预计5年后获得收益1000万元，按年利率10%计算，这笔收益的现值是多少？ =1000×0.6209=620.9(万元);③一次性款项利息（也称复利利息）的计算;④ 名义利率与实际利率;实际利率与名义利率之间的关系是： 式中：r—名义利率；m—每年复利次数；i—实际利率 [例3-1-6]某人存入银行5000元，期限5年，年利率8%，每季度复利一次，问该存款的实际利率为多少？ 该存款的实际利率为： 这种方法的缺点是调整后的实际利率往往带有小数点，不利于查表。;第二种方法是不计算实际利率，而是相应调整有关指标，即将利率调整为 ，期数相应变为m﹒n。根据这种方法，上例的计算如下： 每季度利率=8%÷4=2% 共复利次数=5×4=20（次） I=7430－5000=2430（元） 由上可知，当一年内复利几次时，实际得到的利息要比按名义利率计算的利息高。 ;（2）年金的计算;①普通年金;1）普通年金终值的计算（已知年金A，求年金终值F）;[例3-1-7]假设某项目在3年建设期内每年年末从银行借款200万元，借款年利率为8%，则该项目在???工时应付本息的总和为多少？ =200×(F/A，8%，3) =200×3.2464 =649.28(万元) ;2）年偿债基金的计算（已知年金终值F，求年金A）;[例3-1-8]假设某企业有一笔5年后到期的借款，到期值为500万元，若存款年复利率为10%，则为偿还该项借款每年需要存入多少元？ 该企业为偿还该项借款应建立的偿债基金应为：;3）普通年金现值的计算（已知年金A，求年金现值P）;[例3-1-9]某企业租入某设备，每年年末需要支付现金1000元，年复利率为10%，则5年内应支付的租金总额的现值为多少？ ;4）年资本回收额的计算（已知年金现值P，求年金A）;[例3-1-10] 某企业在今年1月1日从银行借了2000万元的贷款，在10年内每年年末以10%的年利率等额偿还，每年应偿还多少钱？;② 预付年金;1）预付年金终值的计算;[例3-1-11] 某公司决定连续10年每年年初存入银行10万元作为住房基金，银行存款利率为10%，则该公司在第10年末能一次取出本利和多少钱？ 第一种方法：F=A﹒(F/A，i，n)﹒(1+i) =10×(F/A，10%，10)﹒(1+10%) =10×15.937×1.1=175.31(万元) 第二种方法：F=A﹒[(F/A，i，n+1)－1] =10×[(F/A，10%，11)－1] =10×(18.531－1)=175.31(万元) 第三种方法：F=A﹒(F/A，i，n)－A+A(F/P，i，n) =10×(F/A，10%，10)－10+10×(F/P，10%，10) =10×15.937－10+10×2.594 =159.37－10+25.94=175.31(万元);2）预付年金现值的计算;[例3-1-12]某人为孩子上大学办教育储蓄，使孩子从今年开始4年内每年年初从银行取出5000元，在银行存款年利率为10%的情况下，这人今年年初应存入银行多少钱？ 第一种方法：P=A﹒(P/A，i，n)﹒(1+i) =5000×（P/A，10%，4）×(1+10%) =5000×3.1699×1.1=17434.45(元) 第二种方法：P= A﹒[(P/A，i，n-1)+1] =5000×[（P/A，10%，3）+1] =5000×(2.4