第11章 风险管理决策的数.pptVIP

＝ Y=-35.61+1.192X 损失=-35.61+1.192×1 000 =1 156.39（元） （三）第二个预测因子：货物的价格变化 表11-6计算从1991年到1994年货物价格变化的线性趋势。结果表明，从1991年到1994年，若经济条件不变，价格水平按线性变化，则每年的价格指数增加11.45个指数点。其他许多预测模型都假定价格水平的变化是以一个固定的曲线比率增加，而不是以固定的一个指数点增加，这样就产生曲线趋势而不是直线趋势。随着时间的推移，任何正的或向上的变化率意味着每年增加越来越大，而负的或向下的变化率意味着每年下降越来越快。表11-7列明用直线趋势和曲线趋势预测得到的不同结果，特别是多年后，结果相差很远。 （四）一个说明性的预测 表11-6 货物价格计算表 年份 指数Y XY X2 1 115.2 115.2 1 2 125.9 251.8 4 3 140.2 420.6 9 4 148.6 594.4 16 合计10 529.9 1 382.0 30 表11-7 直线趋势和曲线趋势预测比较 年份 直线预测11.45点/年 曲线预测8.86%/年 1994 148.60 148.60 1995 160.05 161.76 1996 171.50 176.10 1997 182.95 181.70 1998 194.40 208.69 1999 205.85 227.17 2000 217.30 247.30 2001 228.75 269.21 2002 240.20 293.07 2003 250.65 319.03 这些计算涉及两个步骤：第一步是从吨公里数中预测出按1994年价格水平的损失。三年的计算公式都是一样的，只是用不同年份的吨公里数代替X，得到不同年份的损失。第二步是将按1994年价格水平的损失调整成反映各年份物价水平的损失。 * 第十一章 风险管理决策的数理基础——损失预测 第一节 损失预测概述 风险管理人员如何作出决策有赖于他们对将来损失的预测。这里运用数学常识来解释损失预测的一种方法，这些方法要求风险管理部门完成以下几项工作： 1．收集过去的损失资料，这些资料可用来预测将来的损失。 2．运用简明的方法来编制预测损失的图表。最常用的方法是概率分析和趋势分析。 3．在预测时，决定在什么情况下运用概率分析比较合适，在什么情况下运用趋势分析比较合适。 4．了解预测的局限性，并努力使局限性减少到最小。 如果一家企业的财产损失、净收益损失、责任损失和人员损失与它的销售或产品成本一样可以测算出来，那么风险管理与一般的管理便没有什么两样。然而，成本最小化的风险管理决策的目标同其他营业决策是一样的；先算出每种决策方案的收益和成本，然后选择收益最大和成本最小的决策方案。 第二节 收集数据 预测意外损失要求风险管理人员掌握过去损失的模式，这些模式可能是固定不变的，但更多的情况是将来的情况中有一个因素是变化的。如果有足够的过去损失资料，风险管理人员就可以通过仔细分析资料来决定使用某种模式。 一、数据是完整的 二、数据是一致的 三、数据是有关主题的 四、数据是有组织的 第三节 概率分析 如果该公司有相当多的过去损失的资料，而且相当稳定的经营会使过去损失的模式延续到将来，那么概率分析在预测这个公司将来的意外损失时就非常有效。 一、概率的特性 从理论上可以推算出的概率叫做先验概率，从经验中估算出来的概率叫做经验概率。 二、建立概率分布 一个正确的概率分布经常包括这些互不相容，但又完备的结果。以前面的火车出轨损失为例，建立概率分布，如表11-1所示。 表11-1 火车损失概率分布 损失类别（元） 损失 次数 占损失总次数的比重（%） 损失金额（千元） 占损失总金额的比重（%） 0＜损失≤1 000 1 5.26 0.2 0.12 1 000＜损失≤5 000 6 31.58 17.8 10.51 5 000＜损失≤10 000 7 36.84 51.5 30.42 10 000＜损失≤20 000 3 15.79 42.9 25.34 20 000＜损失≤30 000 1 5.26 21.4 12.64 30 000＜损失 1 5.26 35.5 20.97 19 100.00 169.3 100.00 三、概率分布的性质 概率分布也可以用以下三个性质加以描