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　　体育产业资本运营的发展途径分析论文 摘要：文章通过分析根据目前我国体育产业的发展状况，介绍发达国家体育产业资本运营的成功经验，探讨研究体育产业资本运作的路径选择，研究对推动体育产业的可持续发展、优化体育资源配置和实现体育产业的国 摘要：文章通过分析根据目前我国体育产业的发展状况，介绍发达国家体育产业资本运营的成功经验，探讨研究体育产业资本运作的路径选择，研究对推动体育产业的可持续发展、优化体育资源配置和实现体育产业的国际化发展具有主要的现实意义和理论价值。 关键词：体育产业；资本运营；资产重组 一、体育产业实施资本运作的意义 资本运作是市场经济发展到一定阶段的必然现象，是一种高层次的经营，对于企业追求利润最大化、扩大市场份额、形成规模经济、降低风险、实现资源优化配置等具有重要的作用。 第一，资本运作有利于推动体育产业的可持续发展。随着我国市场经济体制的不断深入，大部分体育企业都建立了现代企业管理制度，在保障投资者利益的同时，也促进了体育产业经营机制的转换和经营水平的提高。目前，排在我国体育产业前列的多数国有或国有控股体育企业，在条件允许的情况下都已相继进入资本市场。一大批体育企业通过资本运作快速崛起，并发展成为国内知名的体育企业。部分体育企业不仅具备了现代企业的形式和内涵，而且在融资能力和技术创新方面，具备了向更高层次发展以及参与国际竞争的能力。 第二，资本运作将促进体育资源的优化配置。目前，我国体育产业主要还是依靠大量的要素投入来换取体育经济的增长，因而形成资产存量大，体育企业素质不高，投资分散、重复建设等诸多弊端。通过体育资本运作，将有利于通过相关资产的流动重组来改变体育经济的增长方式。体育企业也将由生产型、生产经营型向资本经营型转变，由粗放型向集约型转变，并通过资本运作实现资源的合理配置，进一步促进我国体育产业跨地区、跨行业的大重组。 第三，资本运作将促进体育产业的国际化发展。资本运作将使更多的国际资本进入我国体育产业，同时为更多国内体育企业打入国际资本市场创造有利条件。体育产业在国际化竞争性中，如果其资本运营方式只局限于国内的资本积累和集中，将与国际性体育产业以国际资本的积累和集中形成反差，导致国内体育产业缺乏参与世界体育产业的竞争能力。通过兼并、联合、重组等方式组建以股份制为主要形式的体育产业集团，提高我国体育产业自身生存、发展能力和国际竞争力，并利用不同国家和地区的生产要素，通过多种形式参与各国的经济活动，能使我国的体育产业走出国门，进入全球化发展的轨道。 二、发达国家体育产业资本运作的启示 发达国家体育产业的资本运作主要有风险投资和证券市场两种渠道。当体育产业发展水平较低时，主要依赖风险投资；而当其进入较高水平的发展阶段时，则主要由证券市场来提供必要的资本支持。欧洲的大多数国家和美国，为体育产业提供资金支持的大都是风险投资，而且多数是国际和国内著名的大公司。 欧洲体育产业发达的国家，特别是英国和西班牙，资本运作更多是依赖证券市场，如英国曼联、利物普等十几家足球俱乐部通过资本市场上市发行股票，不仅增加了俱乐部的资金来源，而且使世界各国球星分踏而至，从而带动了英国体育产业及整个国家的经济增长。西班牙最著名的职业足球俱乐部运营资本基本上是从证券市场上募集的，西班牙的足球股票是整个股票市场最活跃的一个板块，也是投资热情最高的一个板块。意大利、德国和法国体育产业资本运作主要还是依赖大公司的风险资本。 美国的体育产业极为发达，其体育产业创造的国民生产总值排在第三位，仅次于商业银行和证券市场。体育产业的资本利润率远远高于社会平均资本利润率，投资体育产业平均资本利润率高达15%以上。美国体育产业的高度发展，使其对美国社会生活产生了巨大的影响。美国的体育产业处于起步阶段时，一些比较幼稚的项目和不很赚钱的项目，其发展基本上也是依赖于风险投资。而当其发展到相当水平后，一方面，凭借自我积累来持续发展，另一方面，由于体育产业的平均资本利润率远远高于社会平均资本利润率，在资本市场的媒介作用下，吸引了众多的投资者加盟体育产业，从而实现了多元化的资本运作。 发达国家的体育产业发展表明：资本市场为现代体育产业发展提供了巨大的资金支持，资本市场为体育行业大重组提供了运作平台，要实现体育产业的快速和可持续发展，必须借助于资本运作。 三、实现体育产业资本运作的主要途径 （一）通过多种形式推动资产重组 一是开展企业并购，即通过对体育企业或体育相关企业以购买方式和承担债务方式兼并弱势企业，促进低效益企业生产要素向高效益企业流动，它是企业实现资本扩张的有效途径。二是实行改组，即通过股份制、公司化、集团化等改制重组，分离无效、低效资产，吸纳优质资产，实现资产优化配置。三是资本控股，即以资本购买那些具有发展潜力体育企业的控股权。四