项目融资复习资料.docVIP

项目融资复习资料 名词解释（3′×5） 1、普通合伙制结构：普通合伙制是所有的合伙人对于合伙制的经营、合伙制结构的债务以及其他经济责任和民事责任负有连带的无限责任的一种合伙制。ABS模式的汉译全称为“资产支持证券化”或者“资产证券化”融资模式。意指背后有资产支持的证券化，是通过结构性重组，将缺乏流动性但具有未来现金流收入的信贷资产构成的资产池转变为可以在金融市场上出售和流通的证券。 11、生产支付为基础的项目融资：是指建立在贷款银行从项目中购买某一特定矿产资源储量的全部或部分未来销售收入权益的基础上的融资安排。 12、有限追索：是指贷款人可以在某个特定阶段或者规定的范围内，对项目的借款人追索，除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的任何财产。 13、项目公司：亦称项目的直接主办人，是指直接参加项目投资和管理，承担项目债务责任和项目风险的法律实体。 14、项目融资：是指项目发起人为项目的筹资和经营而专门成立项目公司，由项目公司承担贷款，并以项目的未来现金流量为首要还款来源的一种融资方式。 15、项目的投资结构：即项目的资产所有权结构，是指投资者对项目资产权益的法律拥有形式和投资者之间的法律合作关系。 16、项目的融资结构： 17、公司型合资结构：是指股东共同出资成立的有限责任公司、股份有限公司等形式的公司，以该公司为合资实体的合资结构。 18、契约型合资结构：也称为合作式投资结构，是指项目发起人之间，根据合作经营协议结合在一起的、具有契约合作关系的投资结构。 19、一般合伙制：是指所有合伙人对于合伙制结构的经营、债务以及其他经济责任和民事责任均负连带无限责任的一种合伙制。 20、项目的资金结构：是指项目的股本资金、准股本资金和债务资金三者之间的比例关系与其构成的方式。 21、有限合伙制：是指合伙制结构中至少包括一个一般合伙人和一个有限合伙人的合伙组织。 22、杠杆租赁：杠杆租赁是一种承租人可以获得固定资产使用权而不必在使用初期支付其全部资本开支的一种融资结构。 23、经营性租赁：经营性租赁是出租人拥有设备，出租给承租人，按时间收取租金，租期满后租赁物收回； 24、项目完工担保: 项目完工担保是指完工担保人（通常由项目主办人或投资人担任）向国际贷款人就拟建项目可以按照约定的工期、约定的成本和约定的商业完工标准实现完工和正式运营提供完全信用保证。 分析题（10′×2） 1、分析项目融资与公司融资的区别 答：a、贷款对象不同：项目融资是项目公司；公司融资是项目发起人。b、筹资渠道不同：项目融资，多样化，如国内银行贷款、债券、外国政府贷款、国际金融机构的贷款；公司融资较为单一，银行贷款，发行股票。c、追索性质不同：项目：有限或无；公司：完全追索。d、还款来源不同：项目；未来的收益；公司：发起人所有的财产及其收益。e、担保结构不同：项目：担保复杂，当事人对项目的风险进行担保，公司：较为单于，如抵押或质押。f、融资成本与负债比例不同：项目融资此两项都较高 2、分析投资者直接安排项目融资与通过项目公司安排项目融资的各自优点。 答：投资者直接安排项目融资的优点：a、投资者可以根据其投资战略需要较灵活地安排融资结构：不同投资者可以根据需要在多种融资方式和资金来源中进行自主选择和组合，投资者可以根据项目现金流和自身资金状况较灵活地安排债务比例，信誉好的投资者可以充分利用其商业信誉得到优惠的贷款条件。b、投资者直接拥有项目资产并控制现金流量，有利于作灵活的税务安排。 投资者直接安排项目融资缺点:a、贷款由投资者安排并直接承担债务责任，实现有限追索在法律上相对较复杂：若不同投资者在信誉、财务状况、营销和管理能力等方面不一致，以现金流量及项目资产作为融资担保和抵押在法律上就较为复杂；在安排融资时需要划清投资者在项目中所承担的融资责任和其它业务责任之间的界限。b、较难安排成为非公司负债型融资。 通过项目公司安排项目融资的优点：a、法律关系较简单，便于银行就项目资产设定抵押担保权益，融资结构上较易于被贷款银行接受。b、投资者的债务责任清楚，项目融资的债务风险和经营风险大部分限制在项目公司中，易实现有限追索和非公司负债型融资。c、可避免投资者之间在融资方面的相互竞争。d、可利用大股东的资信优势获得优惠的贷款条件。e、项目资产的所有权集中在项目公司，便于管理。f、管理上较灵活，项目公司可直接运作项目，也可仅在法律上拥有项目资产，而将项目运作委托给另外的管理公司。 通过项目公司安排项目融资的缺点：缺乏灵活性，很难满足不同投资者对融资的各种要求，主要表现在：a在税务安排上缺乏灵活性；b债务形式选择上缺乏灵活性，虽然投资者可以选择多种形式进行投资，但由于投资者难以直接控制项目现金流量，各个投资者难以单独选择债务