【非农梳理】恶劣天气冲击就业增速,美联储1月料仍缩减QE.docVIP

【非农梳理】恶劣天气冲击就业增速，美联储1月料仍缩减QE 来源：汇通网 2014年01月12日 09:16 [实盘喊单] [订阅] [讨论] 投资唯一赚钱群:480026 华尔街算法机器人喊单免费体验 | 字体：大 中 小 摘要：1月10日公布的数据显示，美国12月非农就业人口增幅骤然缩水至7.4万，市场将这归咎于异常恶劣的天气，失业率却意外回落至6.7%，美国劳工部则将这解释为民众退出劳动大军。尽管就业人口增速严重收窄，但市场仍然笃信美联储会在1月底政策会议上决定将QE政策继续缩减100亿美元。【实时策略】 汇通网1月12日讯——备受瞩目的月度美国非农就业报告总算水落石出，美国劳工部(DOL)上周五(1月10日)公布的数据不禁令各方大跌眼镜。具体数据显示，美国12月季调后非农就业人口增加7.4万，创2011年1月以来最小增幅，同期失业率意外下滑至6.7%——创2008年10月以来最低，劳工部将失业率下滑归咎于美国民众退出劳动大军。与此同时，市场一向比较关注的劳动参与率在12月份下降0.2个百分点至62.8%。市场的确预料到12月的非农就业人口增幅会收窄——较11月份修正值24.1万的增幅会收窄4.5万，但却不料回落的程度会如此之大；但市场万万没有料到的是，失业率竟然会回落0.3个百分点——市场给出的预期是会持稳于11月份7.0%的水平。美国2013年全年非农就业人口增长趋势非农报告与ADP就业报告相去甚远相比上周五公布的非农数据，就业数据处理公司ADP与预测公司穆迪分析(Moodys Analytics)上周三(1月8日)给出的却是另一番天地——12月ADP民间部门就业人数增幅意外扩大0.8万至23.8万，创13个月(2012年11月份以来)新高，从而使得美国在2013年第四季度月均ADP就业增速逼近22.5万——创21个月最快。ADP就业人数增幅超乎市场预期，推高了市场对12月非农就业报告的预期。穆迪分析首席经济学家詹迪(Mark Zandi)就曾在数据公布之后不久表示，相比历史性水平，未来的美国经济复苏将更加典型，似乎美国就业市场已经进入更高水平，12月非农就业人口增速可能会达到23.0万。近期所公布的数据表明，美国经济出现扩张。其中，上周二(1月7日)公布的美国11月贸易帐赤字规模收窄至四年最低水平，因为出口创纪录高位，且原油价格疲软不堪限制了进口增速。非农数据背后的原因自2013年12月份以来，美国部分地区遭受了持续的暴风雪寒冷天气洗礼，并对整体经济运行状况造成影响。有调查显示，在失业人口之中，大约27.3万人因恶劣天气而呆在家里，规模为1977年以来最大，也远高于历年12月份的均值水平。早在数据出炉之前，各方就曾担心，北美寒冷天气这一季节性因素可能会让导致美国在冬季的就业形势不如人意。花旗集团(Citigroup)就曾在上周三(1月8日)指出，美国12月份的非农就业人数增幅确实会受到糟糕天气的影响，以最极端的状况估计，当月的就业岗位数可能因此而损失5-6万个，但这种情况所带来的影响可能会是一次性的，并不会太持久，而且也会在日后得到一定的补偿，进而不会对美国就业形势的长期性改善前景产生实质性影响。值得一提的是，在ADP报告公布之后，就曾有分析指出，ADP报告认为，民间营建部门新增就业人口在12月份增加4.8万，创2006年2月份以来最快，较11月份更是翻了一番；在美国近期天气状况异常恶劣之际，ADP就业报告恐怕得让部分经济学家挠破自己的脑袋。研究协会Stone McCarthy分析师团队在一份报告中指出，美国12月ADP营建部门就业人数大幅增加4.8万，在11月份后期至12月份初期天气异常寒冷的情况下，这样的增幅恐怕有些虚高。但穆迪分析的詹迪认为，影响就业的天气因素不止寒冷的冬天，还有暴风雨，人们在寒冷天气里仍旧外出务工，但大面积的营建活动并未在寒冷天气里展开。2004-2013年12月份因天气因素而不能外出务工的美国人口而非农就业报告出炉之后，知名投行投行高盛(Goldman Sachs)指出，恶劣天气对美国就业的影响可能远远超过了此前各界的预估，而鉴于奇寒天气一直延续至今，此后2014年1月份的就业状况也会受到影响；分项数据表明，建筑业等需要户外作业的工种在寒冷的天气环境下大面积停摆，美国总体就业人数增幅在12月份意外降到2011年初以来最低值；就业参与率仅为62.8%，也使证实了天气因素对就业市场的冲击；在就业参与率下降的状况下，失业率也不升反降；这项暂时性的因素料难以持久，在天气好转之后，就业市场就会回到此前的正轨之上。Rockwell证券首席市场分析师Wayne Kaufman指出，美国12月非农就业报告绝对令人失望，但可能有季