判定供应链金融优劣的 五维模型.PDFVIP

专 题：供应链金融——“互联网+”跨界生存，小微企业抱团取暖 Special Topic: Supply Chain Finance – “Internet +” Crossover Survival, SME Bunch Together for Warmth 判定供应链金融优劣的 五维模型 Five-dimensional Model to Appraise Supply Chain Finance 陈福 摘要：本文阐述了供应链金融的产生背景、先天优势，提出以大产业、弱上下游、强控制力、低 成本与高杠杆、标准化等五维模型去判断供应链金融的真伪，由此筛选出大宗商品领域、专业市场、行 业信息化龙头、电商平台以及行业或区域性龙头企业等五个领域为孕育供应链金融的沃土。 关键词：跨界 中小企业融资 五维模型 Abstract: This paper describes the backgrounds and advantages of supply chain finance, and proposes the five-dimensional model to appraise the supply chain finance. The five dimensions include industry category, upstream and downstream firms, control level, cost efficiency, financial leverage and standardization level. The model filters out five fields to be fertile grounds for breeding supply chain finance, including commodity, professional market, industry IT-based pioneers, e-commerce platform and regional leading enterprises. Keywords: crossover, SME finance, five-dimensional model 界从未像今天这般热议，不同的行业、不同的方式，相 跨同的却是双向的渗透和融合。供应链金融正是产业资本 与金融资本跨界的融合，孕育着全新的商业逻辑和发展 前景。 供应链金融是指处于产业链核心地位的企业，依托高信用优势 获得廉价资金，通过相对有效的征信系统和完善的风险防范措施， 作者系国信证券非银金融首席分析师。 24 《金融市场研究》2015.11 VOL.42 判定供应链金融优劣的五维模型 向产业链上下游客户提供融资服务，获得 产，要么通过内生式积累，要么借道民 新利润增长点，构建更紧密的产业链生态 间高利贷。年化8%-20% 的融资成本，成 系统。作为产业模式升级的自然演化，供 为传统金融的盲点，也因此成为金融创 应链金融“从产业中来，到金融中去”， 新的战场。 具有深厚的行业根基，颠覆了传统金融 供应链金融最大创新在于填补8%- “基于金融而金融”的范式。 20% 的融资利率空白，打开中小企业融资 供应链金融给予中小企业全新的融资 阀门。理论上银行是中小企业最理想的融 工具，在中小企业融资难背景下具有强大 资对象，成本在6%-8% 。但从收益风险配 的生存空间；其次，满足了核心企业产业 比角度看，银行更愿意将资金大门向大型 转型升级的诉求，通过金融服务，变现其 企业敞开