2013最新版罗斯《公司理财》中文版第九版.ppt

股票股利（stock dividend）是指上市公司将应分给投资者的股利以股票的形式发放。 股票股利对公司的意义 节约现金 降低股票市价 信号效应 第三节股票股利与股票分割 股票股利对股东的意义 有时公司发放股票股利后其股价并不成比例下降；一般在发放少量股票股利（如2%～3%）后，大体不会引起股价的立即变化。这可使股东得到股票价值相对上升的好处。 发放股票股利通常由成长中的公司所为，因此投资者往往认为发放股票股利预示着公司将会有较大发展，利润将大幅度增长，足以抵消增发股票带来的消极影响。这种心理会稳定住股价甚至会略有上升。 在股东需要现金时，还可以将分得的股票股利出售。有些国家的税法规定，出售股票所需交纳的资本利得（价值增值部分）税率，比收到现金股利所需交纳的所得税税率低，这使得股东可以从中获得纳税上的好处。 第三节股票股利与股票分割 股票分割（stock?split）是指上市公司将面额较高的股票交换成多股面额较低的股票的行为。股票分割不属于某种股利方式，但其所产生的效果与发放股票股利非常相似。公司进行股票分割对其财务结构不产生任何影响，也不改变公司的价值，只会使发行在外的股数增加，使得每股面值降低，每股盈余下降，而资产负债表中的股东权益总额、权益各项目的金额及其相互之间的比例不会改变。 第三节股票股利与股票分割 第十一章 公司并购与重组 通过本章学