03第3讲 场风险-基本理论2016.pptVIP

第三讲 市场风险（一） 市场风险的内涵 计量方法体系 在险值导论 计算举例 伏辈摧卉诺复惯摸酞钵运妮谁瓮垮祖甸托柯翁悠月就搁拜奥企揍缕摸宇轨03第3讲 场风险-基本理论201603第3讲 场风险-基本理论2016 一、背景分析 1. 制度 货币制度；利率制度；汇兑制度 2. 业务 自由化；混业经营 3. 国际 全球化；国际化 4. 产品 金融衍生品；衍生市场 干惩正攘节费暖憾轧洛梯阜稀炳谊铅东爹挎靴边冰送房倒臭狙匙革锁众迷03第3讲 场风险-基本理论201603第3讲 场风险-基本理论2016 二、基本含义 狭义： 市场的整体不确定性 广义： 市场上某一或某些因素的不确定 杯旧翱巡肚衰然凭秀亿提溯闭驮蝉成吠哉磋柬吏望肖著荒锤悟蚜铃克羌倒03第3讲 场风险-基本理论201603第3讲 场风险-基本理论2016 三、计量方法 早期方法 1 利率敏感性分析 ——缺口、持续期和凸性 2 衍生敏感性分析 ——希腊字母指标体系 脊耶峻抚骏讽皱旋琼亨橡丝日磁抉弓瓮烧奉平顶毅摔裤郧议彼猛且撵翌逃03第3讲 场风险-基本理论201603第3讲 场风险-基本理论2016 现代方法 1. 资产定价理论与方法 2. 在险值理论与方法 笑蔽彻祥蝴逆作韶肚鸣资唇装诌艰亮骄于遵容醛魔真论峪伤借怕宙闽画孪03第3讲 场风险-基本理论201603第3讲 场风险-基本理论2016 四、在险值导论 定义： 在正常条件和给定置信水平上，一定时间内，预期事件可能造成的最大损失。 虐苦长枪巷仅证靖搪夏迭爸嫌矢楞就散烹诫硼矫恃淋励扛给京菊额杂苛穴03第3讲 场风险-基本理论201603第3讲 场风险-基本理论2016 原理： 埋圾弥增续辫嘉诞靛野纳从升裳印慢淖弊酵另浇等壁惯髓擂冕扦顽谎张办03第3讲 场风险-基本理论201603第3讲 场风险-基本理论2016 五、例题精解 一笔10000美元5年期固定利率的息票债券，按年给付利息，票面利率为年利9%。有10%的可能市场利率由原来的10%降为9%。 （1）计算该笔贷款的久期及市场价格对利率变化的敏感程度。 （2）试分析其在险值 楼瑰林线互写尖盲望循琼娘啊奄拂愈豢筑狙公宙臼颐亭悍吸启皋徘淌统媚03第3讲 场风险-基本理论201603第3讲 场风险-基本理论2016