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证券市场红周刊 2015年2月14日 互联网金融风生水起 概念股持续发酵 《红周刊》作者 谢长艳 市场自元旦后进入调整，蓝筹、题材、热点轮换震荡，但在此期间，互联网金融概念却无惧市场变化，P2P、移动支付领域的个股一路高歌，多只个股股价创出历史新高。互联网金融正影响着我们生活的方方面面，尤其是在现行经济环境下，其对中小微企业的输血作用越来越重要，政策的天平也逐渐向此倾斜。虽然整体估值明显高企，但机构判断互联网金融在2015年仍有持续性的投资机会。 利好催化剂不断 互联网金融在我国的发展正风生水起，行业催化剂不断。今年元旦过后，李克强总理视察的第一站就是互联网银行企业，这是继2014年3月的“两会”和11月国务院常务会议后，李克强对互联网金融的又一重要举动，这表明国家高层对互联网金融持以开放和积极支持的态度。李克强明确表示，“政府要创造条件，给互联网金融企业发展创造环境”。预计2015年，互联网金融政策将会陆续出台。2015年有望成为个人征信、民营银行、互联网券商、互联网保险、移动支付等牌照的集中发放年。目前，民营银行牌照已经放开，基金牌照彻底放开，证券牌和卡组织牌照也即将放开。 “互联网金融的牌照一旦全面放开，对传统金融企业将会产生巨大冲击。2015年，互联网金融板块屡创新高有望成为新常态。”平安证券计算机行业分析师符健表示。 尽管互联网金融在营销、风控、定价方面有别于传统金融，但其提供的服务实质上仍可归类为“转、存、贷”这三类基础的金融功能。“转”包括移动支付、第三方支付等；“存”包括金融产品销售、众筹、其他金融产品创新管理模式等；“贷”包括创新管理模式等，如现在火爆的P2P。梳理二级市场的互联网金融投资机会，也基本围绕这几个方面展开。 转：移动支付火爆市场一触即发 互联网PC时代,客户转账、支付可以足不出户，而移动互联网的普及又可以让转账、支付随时随地的进行。在移动支付产业生态中，参与清算的只有商户、用户和移动支付平台。如果用户使用第三方支付平台留存资金（如余额宝）进行支付，资金将绕开银行系统，完全在移动支付平台内部流转，移动支付系统将独享手续费收益。如果能够拿到银行牌照，移动支付平台将完全实现平台内用户和商户的闭环资金流，独享收单手续费。安信证券预计，2015年线下收单交易规模将超过48万亿元，交易费市场空间预计会超过2000亿。 二维码由于支付具有技术成本低、产业链简单、用户接受度高和应用场景广泛的优点，已经逐渐成为互联网平台的必然选择。目前，支付宝、微信等第三方支付平台正在积极参与建立央行的二维码支付标准，而且还通过支付宝“付款码”和微信“钱包”等功能将二维码支付的各个环节控制在各自的封闭系统中，以此来提升安全性。传统的金融机构银联和各大商业银行也都在推出各自独立的二维码支付系统。随着各方阵营对二维码支付的不断推进，监管标准出台的预期升温，二维码支付市场放开是大势所趋。 目前来看，各方阵营都在加速推广二维码支付以抢占线下商户资源，移动支付市场的火爆将一触即发。两大互联网巨头阿里和腾讯都视移动支付为未来发展战略的制高点，在二维码支付市场加紧排兵布阵。双方在2014年掀起的滴滴和快的“打车大战”还未偃旗息鼓，就又将进入更广泛的O2O场景，包括零售、餐饮等。 在二级市场，移动支付概念早就成为了资金围猎的对象。同花顺iFind的移动支付板块指数从2013年年初的300点一直上涨到2015年初的1500多点，整整翻了5倍。近期，中科金财、证通电子、华宇软件、生意宝、新国都等涉及互联金融的个股都创出历史新高。目前来看，生意宝、石基信息和卫士通的股价已经上涨到80元以上。从技术形态上看，新大陆、长电科技等公司股价也是稳步抬升。 新大陆的二维码识读硬件产品竞争优势明显，公司是国际上拥有二维码核心技术的六家制造商之一，识读产品应用于多个领域，市场认可度高。目前国内POS机存量接近1200万台且均不支持二维码识读，以市场扫码枪最低价800元测算，未来将面临接近百亿的增量市场。近日新大陆公告，获得支付宝1万套定制条码扫描枪采购订单。长电科技主要为向客户提供芯片测试、封装设计、封装测试等全套解决方案。由于移动智能终端市场需求旺盛，公司2014年全年业绩增幅1300%至1350%。　　 存：垂直互联网平台更具爆发力 由于收购湘财证券，大智慧股价在复牌后迎来11个涨停。虽然是事件性驱动，但可以看出，在互联网金融的“存”这项业务中垂直平台更具爆发力。大智慧、同花顺这类企业专业性强、壁垒高，流量变现的单客户价值转化率也更高。 虽然淘宝等互联网平台也在积极拓展互联网金融业务，但由于之前没有涉足金融理财，大部分客户对其销售的金融产品还不熟悉，互联网金融的目标客户群并不明确。一组数据的对比或可证明垂直类互联网金融平台的优势所在。据国泰君安的统计，截至2