刍议企业财务报表分析 .docVIP

　　刍议企业财务报表分析 　　知识经济时代，财务信息和非财务信息相结合是准确分析企业价值所必需的，通过对企业财务报表会计资料的分析，可以了解企业的经营业绩、识别企业的优劣、预测企业的未来。但是财务报表自身的局限性限制了它反映非财务信息的能力，同时分析指标体系中，也缺乏对评估企业价值必不可少的非财务指标。因此在以价值创造为视角的前提下，运用科学的方法对企业财务报表进行分析，了解企业真实的财务状况、经营业绩，对企业未来前景进行预期，评估企业价值，进行相应的决策是财务报表分析的出发点和落脚点。 　　企业财务报表分析是企业经营活动的缩影，是传递会计信息的工具，财务分析的基础是会计报表，一般认为，企业财务报表分析分析产生于19世纪末20世纪初，最早的企业财务报表分析分析主要是为银行服务的信用分析，随着经济活动的不断发展成熟，现代财务分析的领域也不断扩展，财务分析在资本市场、企业重组、绩效评价、企业评估等领域的应用也越来越广泛。 　　一、财务分析的主体 　　由于企业财务报表分析使用者与企业利益关系的程度不同，实现自身财务利益的具体途径和方式不同，所关心的重点是不相同的，因而决定了企业企业财务报表分析分析的目的不同。 　　1.投资者角度看 　　作为投资者，主要关注的是企业投资的回报率。而对于一般投资者来说，关心的是企业股息、红利的发放问题，对于拥有企业控制权的投资者，则更多地考虑如何增强企业竞争力，扩大市场占有率，追求长期利益持续、稳定的增长。 　　2.从债权人角度看 　　债权人因为不能参与企业剩余收益的分享，决定了债权人必须对其贷款的安全性首先予以关注。对企业而言，具有长期获利能力及良好的现金流动性是企业按期清偿长期贷款及利息的基础。因此，债权人最为关心的是在债务到期之日，企业是否有足够的支付能力以及财务稳定性，以保证其本息能够及时、足额地得以收回。短期债权人对企业现金流动性的关注甚于对获利能力的关心。 　　3.从经营者角度看 　　经营管理者作为受托责任人，肩负着受托经营管理的责任。受托责任的完成和履行情况最终是以企业财务报表分析的形式呈现出来的。因此，经营者最为关心企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力、社会贡献能力及未来的发展趋势等信息，以便及时发现问题，为企业可持续发展制定合理的企业发展战略和策略。 　　4.从政府部门角度看 　　政府部门既是企业财务报表分析编制规范的制定者，又是企业财务报表分析的使用者。税务管理部门需要确定企业的纳税所得额，对企业的销售和盈利水平更关注；证监会可能对公司的盈利能力和关联方交易更关注。 　　尽管不同利益主体对财务分析的需求不同，需要企业在财务分析时根据不同的需求，来确定不同的侧重点，但从企业总体而言，财务分析的内容大致可归纳为4个方面的内容：变现能力分析、资产管理能力分析、偿债能力分析和盈利能力分析，其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果，同时也对两者起着推动作用。四者相辅相成，共同构成企业财务分析的基本内容。 　　二、企业财务报表分析的几个主要指标分析 　　企业财务报表分析分析是一个判断过程，是识别在趋势、数量及其关系等方面的转折点，一个转折点可能就是企业成功与失败重大转变的前期警报，判断过程可以通过经验及分析方法的应用而得到改善，对于一个企业而言，它的偿债能力与获利能力是财务分析的核心。 　　(一)偿债能力分析 　　企业偿债能力的强弱是企业生存和健康发展的基本前提。企业是一个经济实体，其最终目标是通过生产经营来盈利。但是在市场经济条件下，企业的生产经营存在着极大的不确定性———盈利或亏损。如果企业经营不善，财务状况动荡，甚至无力偿还到期债务，企业生存者面临危险，自然谈不上盈利问题。从这个意义上来说，偿债能力是企业的首要问题。 　　1.流动比率。 　　流动比率=流动资产/流动负债 　　流动比率是一个静态指标，是短期偿债能力分析的核心指标。表示每元流动负债有多少元流动资产作还款担保。一般来说，企业的流动比率越大，企业的短期偿债能力越强，债权人的安全程度也就越高。但是，过高的流动比率表明企业资金利用效率低下，管理无方，没有充分使用目前的借款能力。一般认为，流动比率为2：1对大部分企业来说是比较合适的。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。但这也不是绝对的，行业不同，营业周期长短不一，对流动比率的要求就不可能一样。一个企业的流动比率，只有和同行业平均、本企业的历史流动比率进行比较，才能分析出这个比率是高还是低。影响流动比率高低的因素主要有以下3个方面：营业周期；应收账款数额；存货周转速度。所以要进一步分