可行性研究与务评价.ppt

项目可行性研究与财务评价;投资前时期 ;　　;　　;　　;　　;可行性研究报告的内容;　 4．技术方案、设备方案和工程方案 主要内容包括：技术方案选择，主要设备方案选择，工程方案选 择，技术改造项目改造前后的比较；总图布置方案，场内外运辖方案， 公用工程与辅助工程方案，技术改造项目现有公用辅助设施利用情况。 5．环境保护与劳动安全 包括：环境条件调查，影响环境因素分析，环境保护措施；危险因素和危害程度分析，安全防范措施，卫生保健措施，消防措施。 6．组织机构与人力资源配置 包括：组织机构设置及其适应性分析；人力资源配置；员工培训。 7．项目实施进度 　　包括：建设工期，实施进度安排，技术改造项目建设与生产的衔接。 8．投资估算与融资方案 主要内容包括：建设投资和流动资金估算，资本金和债务资金筹 措，融资方案分析。 ;　 9．财务评价 主要内容包括：财务评价基础数据与参数选取，销售收入与成本费用估算，财务评价报表，盈利能力分析，偿债能力分析，风险与不确定性分析，财务评价结论。 10．国民经济评价 主要内容包括：影子价格及评价参数选取，效益费用范围与数值 调整，国民经济评价报表，国民经济评价指标，国民经济评价结沦。 11．风险与不确定性分析 主要内容包括：项目盈亏平衡分析、敏感性分析；项目主要风险 识别，风险程度分析，防范风险对策。 12．研究结论与建议 主要内容包括：推荐方案总体描述，推荐方案优缺点描述，主要 对比方案，结论与建议。;一、 含义 是项目经济评价的重要组成部分，它是根据国家现行财税制度和价格体系分析、计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标，考察项目盈利、清偿能力及外汇平衡等财务状况，据以判断项目财务与商务的可行性。 2. 财务评价的作用 （1）衡量项目的财务盈利能力 （2）筹措资金 （3）权衡非盈利或微利项目的财政补贴及经济优惠措施 （4）外商投资项目必须要作财务评价 （5）一般工业项目，在财务评价基础上可进行国民经济评价。;二、财务评价的方法与步骤;计算财务评价指标，进行财务评价 ; 某投资项目筹集资金8000万元，其中发行债券2000万元，债券利率10.5%，发行费用18万元；发行股票4000万元，资金成本14.7%；留用盈余资金1000万元，其机会成本为14.7%；借贷资金1000万元，利息率12%，试求资金平均成本率。; 资金结构是指资金来源及数量构成，财务风险是指与资金结 构相关的风险。 设全投资为K，自有资金为K0，贷款为KL，全投资收益率（息 前）为R，贷款利率为RL，自有资金收益率为R0，则：;财务效果的计算;某企业获得10万元贷款，偿还期5年，年利率为8％，试用等额利息法计算每年偿还的本金和利息。;某企业获得10万元贷款，偿还期5年，年利率为8％，试用等额本金法计算每年偿还的本金和利息。;某企业获得10万元贷款，偿还期5年，年利率为8％，试用等额摊还法计算每年偿还的本金和利息。;某企业获得10万元贷款，偿还期5年，年利率为8％，试用一次性偿付法计算每年偿还的本金和利息。;某企业获得10万元贷款，偿还期5年，年利率为8％，假设银行存款利率6％，试用偿债基金法计算每年偿还的本金和利息。;评价内容; 某公司为购买新设备，发行了一批新债券，每张债券票面值为10000元，年利率8%，一年分四次支付利息。15年期满。每张债券发行时市价9500元，如果实际所得税率为25%，那么，公司新发行债券的实际税后资本成本是多少？;各财务报表之间的关系