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银华日利交易代码：511880；申赎代码;511881 场内余额宝 机构新选择 ——银华日利投资价值分析 银华日利产品属性 机构现金管理利器 银华日利实战策略 银华日利比较优势 目 录 银华日利产品属性 机构现金管理利器 银华日利实战策略 银华日利比较优势 目 录 CONTENTS 银华日利产品属性 计价方式 采用不结转收益的全价计价方式 （净值在100.000的基础上逐步上涨） 采用本基金报价为100.XXX （小数点后保留三位） 银华日利产品属性 收益计算 交易操作 收益计算 买入卖出 卖出市价-买入市价 申购卖出 卖出市价-申购日净值 买入赎回 赎回日净值-买入市价 申购赎回 赎回日净值-申购日净值 注：登陆银华基金网站，使用收益率计算器可快速查询持有期间年化收益率 银华日利产品属性 交收效率 交易操作 份额可用 资金可用 资金可取 申购 T+2日 - - 赎回 - T+2日 T+2日 买入 T日 - - 卖出 - 即时 T+1日 套利：买入并赎回 - T+2日 T+2日 套利：卖出并申购 T+2日 - - 套利：当日买入并卖出 - 即时 T+1日 银华日利产品属性 价格测算 二级市场价格测算 假设 银华日利T+1日预估净值为X，T日价格为P，T日GC001价格为R 测算公式 P=X/（1+R/36500） 普通交易日价格测算（周一至周四），主要参考GC001。 特殊交易日价格计算（周五或节假日前一天），T+1日净值的预估值应加上周末或节假日期间所产生的收益。 T+1日预估净值可通过查询T-1日净值结合七日年化收益率测算。（T-1日净值和七日年化收益率可登陆银华基金官网查询） 银华日利产品属性 影响二级市场价格因素 01 股市行情波动导致对银华日利的供求变化 02 其他现金管理工具如回购、活期利率与银华日利的利差 03 银华日利的供求关系 04 节假日 银华日利产品属性 机构现金管理利器 银华日利实战策略 银华日利比较优势 目 录 CONTENTS 一、流动性极致体验 申赎无上限 在场内外货币基金大量设置申赎上限的背景下，银华日利始终坚持申赎无限制，方便机构大额资金的进出。 数据来源：银华基金，截止到2015年7月22日 一、流动性极致体验 规模成交大 今年以来，银华日利目前规模近500亿，最高日成交额达到198亿，是场内规模最大、交易最活跃的货币基金之一。 数据来源：Wind资讯，银华基金，截止到2015年7月22日 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 一、流动性极致体验 买卖效率高 股票和银华日利间的转换1秒即可实现； 银华日利可以日内无限次“T+0”循环买卖。 一、流动性极致体验 交易零成本 申赎零费率，而隔夜回购手续费约为十万分之一。 在74家券商买卖银华日利免佣金，免佣金券商多于华宝添益等场内主要 现金管理工具，是免佣金券商最多的场内交易型货币基金。 数据来源：银华基金，华宝兴业，截止到2015年9月15日 二、收益率遥遥领先 银华日利近一年来收益率达3.88%，高于其他同类现金管理工具收益率。（近期GC001回购利率在1%左右） 数据来源：银华基金，截止到2015年9月15日 三、机构投资者必选 银华日利机构投资者保有规模为130亿，占比约为80%；机构投资者数量为406户，包含各种不同类型机构。 数据来源：银华基金，截止到2015年7月21日 银华日利产品属性 机构现金管理利器 银华日利实战策略 银华日利比较优势 目 录 CONTENTS 银华日利实战策略 交易规则 基金代码 交易代码：511880；申赎代码：511881 报价原则 本基金以人民币标价，报价单位为1 份，初始价格为100元 交易单位 买入申报数量为一手或其整数倍， 100 份基金份额为1 手 交易方式 在交易日的交易时间通过任何一家证券公司委托下单 交易时间 上海证券交易所的开市时间： 周一至周五的上午9:30-11:30和下午1:00-3:00（节假日除外） 上市首日开盘参考价 100.00 元 价格最小变动单位 0.001元 涨跌幅限制 10% 计价方式 本基金采取不结转收益的全价计价方式，即以基金净值的高低 体现其收益变化 交易规则 T+0当日回转交易 银华日利实战策略 套利策略 套利类型 套利条件 操作方法 出现时间 溢价套利 二级市场价格当日净值 卖出并申购相同数量银华日利 隔夜回购较低，资金面宽松时 折价套利 二级市场价格当日净值 买入并赎回相同数量银华日利 季末或隔夜回购利率较高时 日内价差套利 当日卖出价当日买入价 低价买入当天高价卖出，并购买其他品种 每个