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投资项目财务效益评估;财务评价概述 项目现金流量的构成 投资项目财务预测 投资项目的资金筹措和规划 财务效果计算与分析 改扩建项目的决策;第一节 投资项目财务效益评估概述 一．财务评价的概念 （一） 财务评价的含义 投资项目财务效益评估是根据现行的财税制度、价格体系和项目评估的有关规定，从企业的角度出发，分析计算项目直接发生的财务效益和费用，编制财务报表，计算相应的评价指标，考查项目的盈利能力、清偿能力以及项目权益资金的盈利能力、各投资方的盈利能力，以及项目所获利润与分配情况的过程。;（二）财务评价的两个层次 1．影响投资项目经济评价效果的两个因素 （1）由项目本身的特征所决定的因素 项目本身的技术方案、规模和市场条件决定了项目的投资、产量、成本、价格等因素 （2）由财务条件决定的因素 投资项目资金的来源、构成比例以及借贷资金的偿还方式，影响项目的现金流量以至经济效果。;2．财务评价的两个层次 （1）进行“全部投资”财务效果评价 不考虑财务条件的影响，将全部资金（包括借贷资金和权益资金）作为计算基础，考察项目的盈利能力。 （2）进行“自有（权益）资金”财务效果评价 以企业投入的自有资金为计算基础，对项目息税后的盈利能力进行分析;（三）财务评价的作用 1．考查项目的盈利能力、项目权益资金的盈利能力、项目的生存能力、项目的清偿能力、项目的利润及分配情况、项目各投资方的盈利能力等。 2．通过财务评价，为企业制定资金规划（安排资金的筹措和资金的使用） 3．为协调企业利益和国家利益提供依据;二．财务评价的内容和财务报表 （一）财务评价的主要内容 1．财务预测和资金规划 2．计算和分析财务效果 3．不确定性分析 4．做出财务评价结论;（二）财务报表 1．基本报表：现金流量表（包括全部投资和自有资金） 损益表、资金来源与运用表、资产负债表 2．辅助报表： （1）总投资估算表 （2）流动资金估算表 （3）投资计划与资金筹措表 （4）主要产出物和投入物使用价格依据表 （5）单位产品生产成本估算表 （6）固定资产折旧费估算表 （7）总成本费用估算表 （8）无形及递延资产摊销费估算表 （9）产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表 （10）借款还本付息计算表;三．财务评价的价格、汇率和计算期 （一）财务评价的价格 1．《建设项目经济评价方法与参数》（第二版）的规定 在生产期和较长的建设期中都不考虑物价总体上涨因素。按基年或建设期初的物价总水平确定财务价格。仅在建设期较短的项目的建设期内，不但考虑相对价格变动因素，还考虑通货膨胀的影响。 2．价格的确定 （1）对大多数价格比较稳定的货物，一般可参考国际同类产品进口价，以不变价格预测建设期初的价格（产出物计算至出厂价，投入物计算至到厂价） （2）对于价格频繁变动的货物，可以以变动价格预测;（二）汇率 财务评价使用的汇率，应当采用国家适时公布的外汇牌价 （三）项目的计算期 项目的计算期包括建设期和生产期。 建设期根据实际需要而定，一般来说，生产期不宜过长，而对于某些水利、交通等服务年限较长的公共项目，经营期的年限可适当延长，甚至可达30-40年以上。;第二节 项目现金流量的构成 识别财务评价的费用和收益的原则： （1）凡是增加企业（项目）收入的就是财务效益；凡是减少企业（项目）收入的就是财务费用。 （2）财务评价只计算项目（企业）范围内的直接支出和收入，对于虽然由项目的实施所引起但发生在项目之外，不为企业所支付或获取的间接（外部）费用和效益，则不予计算在内。; 工业项目现金流量组成 1．现金流入： 销售收入、回收固定资产余值、回收流动资金 2．现金流出： 建设投资、流动资金投资、经营成本、销售税金及附加、所得税 ;一．项目费用—现金流出项 建筑工程费 （一）投资 设备购置费 工程费用 安装工程费 其他费用 建设投资 固定资产投资 预备费 基本预备费