资产支持专项计划信用评级分析报告摘要.PDFVIP

资产支持专项计划信用评级分析报告 1 南方骐元-远东宏信（天津）1 号资产支持专项计划 资产支持专项计划信用评级分析报告 2 、所有入池融资租赁资产均属正常类，且承 租客户起租时均向远东宏信（天津）支付 一定比例的保证金，对优先级资产支持证 券形成了一定的信用支持。 1、本期资产池租赁应收款未偿本金余额是专 项计划发行规模的1.05 倍，本金的超额覆 盖一定程度提升了优先级和次优级资产支 持证券的信用水平。 2 、交易结构中设置了优先级/ 次优级/ 次级分 层机制，次优级和次级为优先级资产支持 证券提供了20% 的信用支持，次级资产支持 证券为优先级和次优级资产支持证券提供 了5%的信用支持。 关注： 1、入池资产中，工业和建设两大行业入池资 产的未偿租金余额在总池中合计占比为 63.83% ，上述行业的发展态势将对资产池 的整体信用表现产生重要影响。 2、入池资产中，单个承租人未偿本金余额占 比超过5%的共有3户，前5大承租人未偿本 金余额占比达到29.82% ，承租人集中度相 对较高。 3、部分入池资产所涉及的租赁设备因损耗或 贬值较快、或不容易回收等特征，其出现 违约时回收变现值相对较小。此外，定量 分析时采用的模拟方法和相关数据可能存 在一定模型风险。 2 资产支持专项计划信用评级分析报告 信用评级报告声明 联合评级与评级人员履行了尽职调查和诚信义务，有充分理由保证所出具的评级 报告遵循了真实、客观、公正的原则。 除因本次评级事项联合评级与委托方构成委托关系外，联合评级、评级人员与委 托方不存在任何影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本信用评级报告的评级结论是联合评级依据合理的内部信用评级标准和程序做出 的独立判断，未因任何组织或个人的不当影响改变评级意见。 本信用评级报告用于相关决策参考，并非是某种决策的结论、建议等。 本信用评级报告中引用的相关资料主要由委托方或原始权益人提供，联合评级对 所依据的文件资料内容的真实性、准确性、完整性进行了必要的核查和验证，但联合 评级的核查和验证不能替代委托方、发行人及其它中介机构对其提供的资料所应承担 的相应法律责任。 本次信用评级结果的有效期为本期资产支持证券的存续期。根据跟踪评级的结论， 在存续期内本期资产支持证券的信用等级有可能发生变化。 3 资产支持专项计划信用评级分析报告 一、 资产支持专项计划概要 1、交易概况 南方骐元-远东宏信（天津）1号资产支持专项计划资产支持证券是由南方资本管理有限公司（以 下简称“南方资本”或“计划管理人”）向特定客户发行的依据其条款享有专项计划收益并承担 计划风险的证券形式，募集的委托资金用于向原始权益人远东宏信（天津）购买基础资产——指 远东宏信（天津）在专项计划设立日转让给南方资本的、远东宏信（天津）依据租赁合同对承租 1 人享有的债权请求权和其他权利及其附属担保权益。同时，计划管理人以基础资产形成的属于资 产支持专项计划的资产和收益，按约定向资产支持证券持有人还本付息。 表1 主要参与人 原始权益人/资产服务机构 远东宏信（天津） 流动性支持机构 远东租赁 计划管理人 南方资本 托管银行