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中央银行的经济措施与影响 中央银行经济措施 国家对经济的干预主要是通过财政政策、货币政策。 其中，扩张性或紧缩性财政政策由政府实施；扩张性或紧缩性货币政策由中央银行实施。 央行实施货币政策主要通过： 1.调整法定存款准备金率 2.再贴现政策 3.公开市场业务 当国家需要刺激经济时： 实施扩张性货币政策，降低法定存款准备金率、降低再贴现率、公开市场业务 国家经济增长过快时： 实施紧缩性货币政策，提高法定存款准备金率、提高再贴现率、公开市场业务 经济增长快不好吗？ 中央银行经济措施主要影响方面 GDP、失业率、通货膨胀、股票市场 GDP 通过扩张性货币政策，降低法定存款准备金率、降低再贴现率、公开市场业务，从而促进GDP增长 GDP=C+I+G+(X-M) 举出公式例子原因： 两个例子： I代表投资。社会货币供应量增加，国企、个人独资企业、商业银行等投资资金增加。 C代表消费。社会货币供应量增加，公司利润增加、员工工资水平增加、人们消费水平增加。 失业率 通过扩张性货币政策，降低法定存款准备金率、降低再贴现率、公开市场业务，从而降低失业率。但是失业率不可能为零。 2003-2020年劳动力比例统计及预测 通货膨胀 通货膨胀通过对一般物价水平上涨幅度来体现。 通货膨胀影响经济的方式：收入和财产的再分配、改变产品产量与类型 通货膨胀从有被预期和未被预期分为： 温和的通货膨胀；严重的通货膨胀；恶性的通货膨胀。 通过紧缩性货币政策，提高法定存款准备金率、提高再贴现率、公开市场业务，从而降低通货膨胀率。 但是，为了抑制通货膨胀而采取的紧缩性货币政策所付出的代价很大。 股票市场 影响股票价格的主要因素： 宏观因素；产业和区域因素；公司因素；市场因素 宏观经济因素：央行货币政策影响。 证券市场是整个市场体系的重要组成部分，上市公司是客观经济运行的微观基础重要主体，因此，证券市场价格会随着客观经济运行状况变动而变动，会因客观经济政策的调整而调整。 央行与股票市场间接影响： 通货膨胀：央行实施扩张性货币政策时可能会使通货膨胀率升高 温和的通货膨胀促进市场轻度上扬 中度通货膨胀使股票市场下跌 严重通货膨胀使股票市场大幅度下跌 GDP：央行实施扩张性货币政策促进GDP增长 GDP增长，国民经济形势走好，促进股价上涨。 央行对股票市场的直接影响： 货币供应量 央行实施扩张性财政政策使增加货币供应量，使社会资金增多，市场资金量增多，股价上涨。 利率 利率上升，公司机会成本增加导致公司规模削减、投资者对股票估值折现率上升导致股票价值下降、资金流出，股价下跌；反之，股价上涨。 公开市场业务 央行买进证券，股价上涨；央行卖出证券，股价下降。 1999-2011年资金与股价表 总结： 央行货币政策的功能和目标： 保持币值稳定 促进经济增长 促进充分就业 维持金融稳定 * *