实证会计研究方法(36页).pptVIP

会计基本理论与方法 ——实证会计研究 一、相关方法的融合 规范研究法 实证研究法 Positive Study Empirical Study 实地研究法 有关规范研究： 传统上被认为主要研究“应该如何”的问题。（What ought to be) 其基本命题是：在条件A基础上必须选择行为B或必然有结果C。 其研究的结果往往是模式、制度、准则、法规等，事实上是理论对实务的各种限定，一旦立论，就难以否定。 有关实证研究： 常被认为主要研究“实际是什么（What is)”或“将会如何（What will be) ”的问题。 其基本命题是：在条件A基础上，B是什么或可能会是什么。 其主旨是要“解释现象”和“预测结果”。 其研究结果往往是报告、模型、建议和方案等，既描述现实、分析规律，更为行为决策及规范研究提供证据。但结果易变。 方法间的关联： 规范研究需要实证研究的检验和佐证。 实证研究是规范研究发展的必然结果，并为其进一步规范提供方法和论据上的支持。 要辨证地认识实证研究的作用和批评。尤其要注意将“错误地应用方法”与“方法本身的错误”区别开，并要克服因畏难而否其功的思想。 两者交互应用是发展趋势。 二、实证研究的主要领域1 资本市场：有效假说、信息质量、市场异象 契约理论与盈余管理：含企业与政府行为 公司评估与财务评价：含企业困境与风险 审计行为 二、实证研究的主要领域2 1. Financial Accounting? The Usefulness of Accounting Information Earnings Management ????? Corporate Governance 2. Financial Management ? Free Cash Flow Pecking Order IPO Asymmetric Information Experimental Research (Management Accounting and Auditing) 三、实证会计研究的主要问题 实证会计研究本身发展问题 参见实证会计研究的发展与问题 实证会计研究学习和应用问题 请继续往下学 1、实证会计研究的起源 规范会计研究的局限性 60年代前的会计研究限于规范研究 规范研究从会计目标出发, 以逻辑是否严密和推理是否合理为判断标准 对会计目标的不同理解使规范研究难以得到认同或推翻 规范研究的不足使会计利润的有用性难以得到经济学和资本市场的认同 实证会计研究产生的背景条件 实证经济学的诞生(1953) 有效市场假设的提出(1965) 资产计价模型(CAPM)的建立(1964) 事项研究法的确立(1969) 实证会计研究的先行者 Ball and Brown(1968) Beaver(1968) 2、实证会计研究的基本难题 会计利润是否反映经济利润 经济利润不可观察 经济利润以股价变动近似模拟? 如果以股价变动替代经济利润则必须解决: 股价能否即时无偏差地反映所有公开信息? 有效市场假设提供了条件 由市场信息所带来的股价变动能否分解? CAPM和信息经济学使分解成为可能 广义因素分析法和实证方法必须被采用 企业价值和财务报告的理论联系 企业价值由股价体现 股价由未来股利的折现额反映 未来股利取决于未来盈利,但两者均难观察 然而,当期盈利应具有预测未来盈利的能力 因此，当期盈利应具有间接反映企业价值的能力 但当期盈利和企业价值的关联仍然是一个实证命题 3、资本市场实证研究的基本命题 H0: f(Rj,t ︱Aj,t) = f(Rj,t) f(Rj,t ︱Aj,t): 基于j企业t 期间会计信息之上的股价回报分布 f(Rj,t) : j企业t 期间无假定的股价回报分布 如果假设不能推翻,则会计数据没有信息含量; 反之,则会计数据具有影响股价的信息含量 资本市场会计研究主要是检验会计信息到达市场后的股价变动以及资本盈利的市场反映。 影响信息含量的主要因素: 市场规则;对未来股价回报的相关性;数据本身的可信度 4、股价回报的计算 某一时点的价格（Level Study）:以实际股价表示 某一时段的价格变动(Change Study): Rj,t = Pj,t/Pj,t-1 或 rj,t = (Pj,t – Pj,t-1)/Pj,t-1 显然, Rj,t = 1 + rj,t 如期内有现金股利，股票股利或股票分割均需在计算时作出调整 使股价变动的因素可分为: Market dependent (与个别企业无关)和 Market independent (由个别企业的信息引起