基于价值创新的财务应用在高新技术企业可持续增长率中的研究.pdfVIP

• 162 • 价值工程 基于价值创新的财务应用在高新技术企业 可持续增长率中的研究 R臼earch 00 Financial Applicatioo Based 00 Value Innovatioo in Sustainable Grow也Rate of 回到l-tech Eoterprise 闰桂强 Yan Guiqiang {郑州市儿童医院，郑州 4班回) (Zhengzh剧 Childrens H咽pital ，Zhen惧。u45α剧，China) 摘要=可持续增长率是指企业财务杠杆不变的条件下，运用内部资本和外部资本所能支持的最大销售增长牟.高新技术企业在稳定成长期 和成熟期两个阶段，须应用可持续增长率指标引导企业的销售增长.管理人员必须事先预计并且加以解决在企业实际增长牟超过可持续增长率 之丰的增长所导敦的财务问题. Abstract: High-t田h ent.田pris西 in 由e two 幽静s of stahle growth and rnaturity , should be used the sustainable growth rate to guide the 甜甜 growth of enterp巾es. Management must to prior 叫JeCted and settle the financial problems which be caused by 由e com:μn户配tual growth 田C回ds sustainable growth ra阳. 关键词:高新扶术企业;可持续增长率;财务应用 Key words: high-t回h ent回归se; sustainable 伊owth rate; financial application 中回分类号:归75 立献标识码:A 文章编号:1刷-431 1( 2012 )19-0162-02 业目前的负债比率(或权益乘数)、目前的收益留存率(或股利支付 0 号!吉· 率)、总资产周转率都是目标比率，并且打算继续维持下去;企业不 一些高新技术企业在以其高技术含量产品取得快速成长的同 愿意或不打算发售新股，增加债务是其唯一的外部筹资来源，企业 时，却因以追求过高销售增长率、过快发展而使企业陷入危机甚至 的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息。(虽然企 倒闭。在高新技术企业引入可持续增长率指标，不仅有利于企业可 业各年的财务状况和财务比率总会有些变化，但是上述假设基本上 持续发展，而且还可通过可持续增长率的财务分析，使其经营政策 符合大多数企业的情况。大多数企业不能随时增发新般。)在这五个 和财务政策的制定更加科学化。本文将就高新技术企业可持续增长 假设条件下，企业的实际增长率与可持续增长率相等。 率的意义、高新技术企业应引入可持续增长率指标的生命周期阶段 高新技术企业是在匾家重点支持的高新技术领域内，以核心自 以及可持续增长率的财务应用几个方面进行探析。