基于VaR的采购风险度量模型.pdfVIP

分析与决策 物流技术2ω7 年第 26 号在第 1 期(总第 172 期) 基于VaR 的采购风险度最模型 万晓，间琳 WAN Xiαo， YAN Lin (北京交通大学 经济管理学院，北京 100044) (School 01 Economics Man咿阳时， Beijing 且ωtong University, Beijing 10ω144， China) [摘 要l探讨将VaR 风险价值法这一新到风险管理工具引 状，将风险价值一VaR 方法引入来购风险测最过髓，利用 VaR 人采购风险管理之中，利用 VaR方法中的RiskMetrics 模到对价 方法中的 RiskMetrics 模型对价格收益率序列方盖进行拟合， 格收益率序列方装进行拟合，建立采购风险度最模骂~. 建立采购风险度最模型. [关键调}采购风险度最;Va政方法:阳sk Metrics 模型 [中阳分魏每]F224;F253.2 [文献栋识码JA 2 VaR 模型的计算原理及相关理论 [x.编哥哥]1005-152X 2(07)01-∞54-04 Ab钳制:The paper discu刷刷 h脚 10 apply Value at Risk (VaR) 2.1 VaR 方法的定义 method in p附urement risk mana静ment and 棚tablish制 procurement risk mlllSurement model. VaR( Value at Risk) ，意即风险值。 VaR 实际上就是望寄回答 Keywords:procurement risk m闹剧rement; VaR meth咄 risk 投资组合下一阶段可能会损失多少资金。或者更明确的说，在 概率结起的情况下，投资组合的价值最多可能下降多少。目前 me悦棚 model 对 V峭的定义很多，本文*=用的是 Philippe Jorion 的定义[曰: VaR 就是在一定的持有期及置信度内，某一投资组合所朋临的 1 问题的提出 最大损失。在数学上，它表示为投资工具或组合的损益分布 (Profit LJ自由 distribution) 的 α 分位数(α 叫 quartile)表达式为: pr [L\p(Llt) ←VaR]叫 (1) 众所周知，现代企业间的竞争巳进入了供应链竟争时代。 Ll p( 60 t)表示组合p 在 60t 持有期内、在置信度(1 -α)下 采购是企业供应链的服头，同时也是企业生产经营活动的起 的市场价值变化。等式(1)说明了损失值等于或大于 VaR 的概 点，原材料的品质决定着产品的质量和价格。原料成本在企业