基于供应链金融的中小企业融资博弈研究.pdfVIP

4中国商贸 CHINA BUSlNESSTRADE Finance 金融视线 基于供应链金融的中小企业融资博弈研究 中国科学技术大学牡航 中国航空技术激出口总公司 拿金焰 中航证券有限公司 刘继海 摘要t 供应钱会融是从供应串串的角Jt考察中小企业的融资曾4...:l a风险评估，为供应镜中相对弱势的中小企业提供金融支椅。通过博 鼻模嫂，本文对供应链金融为中小企业以及为其担保的核心企业和所在供应链带来的影响进行了分析，进而得出结论g 供应链金融能够 为1小企业.核心企业以及放贷银行提供史高的收益，达到多方共鼠。 关键诩g 供应钱中小企业供应链金融停鼻 中困分提号: F276.3 文献标iR码:A 文章编号: 1005→800(201l)05(b)-1l5叶4 中小企业的发展情况决定着一个回家的经讲水平，因此各 资决策。考虑到整体边作稳定性以股上下游企业在供应链中所处 国都非常重视中小企业的发展。在挠国，中小企业是国民经济的 的地位和资金的充裕程度，供应链成员之间也常采取具有内部融 资性质的生产与贸易决策。8abich等(6.7J 的研究指出，制造商吁 黛要组成部分，据统计，撒止2009年年牒，我国中小企业总数~达 到4300多万户，占全国企业总数的99.8%。中小企业为税闽创造了 以通过交易馆用和购兴合间从供w商处~得生产和经营的资 55.6%的GDP、 58.9%的销售额‘46.2%的税收、62.3%的出口总额，以 金支持，并以此来决定对供应商的选持以反购买量，并对供应 及74.7%的汇业新增产值，在同家专利、技术创新以股新产品阱发 商阳|阳破产时是否提供补贴以改善其财务状况进行 f分析。而 Lai等(8)研究丁在生产离和零售商资金均不足的情况下，供应商 方面发榨了巨大的作用。l 。中小企业已经成为保证我闰经济发展和 市场繁荣乃荒富民强同的熏亵慕础，椎动我罔经济体制改革的意 作为Stackelberg博郊的领导者，采取批发价格和委托销售的棍 要力簸。然而中小企业的融资网难与其在国家经阱发展中的巨大作 合销售模式来实现企业利益最优。这样供应商不仅从外部金融 用形成了鲜明对比。由于缺乏必要的信贷信用、贷款抵押财产以. 机构融资，而且通过陋销售的形式从零售商处张得内部融资。对 于我阙金融砚状以反中小企1jY.{E供w链融资中的地位，j禀敏(9) 担保资源就这和自身份臂的扇风院等阴森中小企业融资成为r制 余菊英(10) 张晓晖111) 等;学者从融资环境角度，论述 f供应锚金融 的中小企业发展的主要瓶颈。国家统计局的((中小企业发展问胞研 相比传统银行恼贷业务的巨大优势反其在我同长期存在的必事 究》指出，在生产经营上融资比较回难和很困难的中小企业分别为 性，并得出 r供应链金融能有效解决我闺中小企业融资难题的 68%和14%，资金不足分别列为企业停产的首要因素和经营困难的 结论。丁汀[121 、杨静1J3J 等学者从供应链融资模式入孚，探讨了中 第工大阅素。 J 针对于中小企业的融资