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股债双跌,商品上涨中的ETP表现ETP日报
ETP 研究报告
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2016 年4 月21 日 证券研究报告—ETP 日报
股债双跌，商品上涨中的ETP 表现
ETP 日报
[table_research] [table_main] 华宝宏观研究类模板
分析师：宋祖强 每日点评：
执业证书编号：S0890515120001 S0890513110002
今日市场继续下跌，盘中震荡，尾盘出现一波小幅跳水，最终收跌0.66% ，收
电话： 021 于2952.89 点。深证成指下跌1.04% ，创业板指下跌1.64% 。跌幅靠前的板块是计
算机（-3.11%）、传媒（-2.62%）、通信（-1.96%）。涨幅靠前的板块是钢铁（+2.15%）、
邮箱： songzuqiang@
煤炭（+1.63%）、有色金属（+1.2%）。两市成交额为5413.92亿，较上一交易日
有较大幅度缩量。
研究助理：程炳光
无下折机制的深成指A今日继续大跌1.04% ，原因是深证成指今日跌幅也较大，
电话： 021
邮箱： chengbingguang@cnhbstock. 目前深成指A 距离同涨同跌事件的距离是5.4% ，近期的价格波动会较大，请投
com 资者注意风险。恒生国企指数今日上涨，H股A 不涨不跌。
有下折品种中涨幅较大的是证券A(+0.61%)、证券A 级 （+0.26%），跌幅较大的
销售服务电话： 分级A有创业A(-0.51%)、医疗A(-0.47%) 。近期债券市场因为信用风险和去杠杆
021 风险的担忧情绪，债券市场出现回调，作为类固收的分级A ，所受影响并不大，
对于+5的品种来说，市场波动性相比2015年下降带来的下折风险也相对更小。
相关研究报告
目前分级A在债券市场普遍担忧时候相对更显吸引力。
今日市场继续呈现股债双跌，商品上涨的情形。螺纹钢、热轧板、铁矿石、焦
[table_product]
炭等品种继续大幅上涨，受此影响，煤炭、钢铁、有色等指数成为股票市场上
逆市涨幅较大的指数。煤炭B 级、钢铁B 、有色B 、资源B 、商品B 等品种涨幅
较大。而创业板、中小盘相关的成长B 级、互联网B 、TMT 中证B 等品种已经连
续两日跌幅较大，分级B 的杠杆会随着价格的下跌进一步变大，随着它们的下
折距离变小，风险在变大，请投资者注意。
近期债券市场的下跌使得债券的分级B也出现较大跌幅，聚利B 下跌0.77% ，汇
利B 下跌0.67% ，互利B 下跌0.58% 。
黄金、白银等贵金属的价格也涨幅较大，白银基金今日上涨
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