第5章国际金融市场试卷.ppt

② 循环承销便利（Revolving Underwriting Facilities, RUF） ③ ??非承销欧洲票据：包括欧洲商业票据（Euro-commercial Paper, ECP）和非承销性票据发行便利（Non-underwriting Note Issuance Facilities） ④ ??多选择融资便利（Multiple Option Facility, MOF） ⑤?欧洲中期票据（Euro-medium-term Notes, EMTN） （3）欧洲票据的发行费用 （二）欧洲中长期信贷市场 （三）欧洲债券市场（参见本章第三节） 六、欧洲货币市场对世界经济的影响 （一）积极影响： 1.为二战后世界经济的恢复注入了资金，推动了战后西欧、日本以及许多发展中国家经济的发展。 2. 欧洲货币市场加速了国际贸易的发展。 3.?帮助调节了国际收支的不平衡。 4. 推动了国际金融市场的一体化，促进了国际资本的流动。 5.?推动了金融创新的发展。 （二）消极影响： 1.?使国际金融体系变得更加脆弱。 2.?在一定程度上削弱了各国货币政策的效力。 3.?欧洲货币市场的外汇投机活动加剧了汇率波动。 第三节??????? 国际资本市场 一、概念： 国际资本市场（International Capital Market）是指在国际范围内进行各种期限在1年以上的中长期资金交易活动的场所与网络。 二、构成： 主要由国际银行中长期信贷市场（International Bank Loan）、国际债券市场（International Bond Markets）和国际股票市场（International Equity Markets）构成。 （一）国际银行中长期信贷市场： 1.??国际银行中长期贷款的含义：指由一国的一家商业银行，或一国（多国）的多家商业银行组成的贷款银团，向另一国银行、政府或企业等借款人提供的期限在一年以上的贷款。 2. 国际银行中长期贷款的类型： （1）传统国际金融市场的银行中长期贷款。 （2）欧洲货币市场的银行中长期贷款：即在第二节中提到的欧洲中长期信贷，是欧洲货币市场的重要组成部分。 3.? 国际银行中长期贷款的主要形式： （1）双边贷款：又称独家银行贷款(Sole Bank Loan)。是一国的一家银行向另一国的政府、银行、公司企业发放的贷款。 （2）银团贷款（Consortium Loan）：又称辛迪加贷款（Syndicated Loan）。是由一国或几国的若干家银行组成的银团，按共同的条件向另一国借款人提供的长期巨额贷款。 银团贷款的主要特点： ①贷款规模较大 ②贷款期限长 ③币种选择灵活 ④贷款成本相对较高 银团贷款的主要优点： ①对于贷款银行：分散贷款风险、适度减少同业之间的竞争、克服有限资金来源制约、扩大客户范围、带动其他业务发展等。 ②对于借款人：可以筹措到独家银行所无法提供的长期巨额资金。 4.???? 国际银行中长期贷款的组织要素： （1）借款人：各国政府、国际性金融机构、大型企业。 （2）贷款人：辛迪加银团由牵头行（Leading Bank）、代理行（Agent Bank）和参加行（Participant Bank）组成。 （3）担保人：一般是借款人所在国的政府机构 5.??国际银行中长期贷款的信贷条件： （1）贷款利息及费用： ①通常采用浮动利率：基准利率（如LIBOR）+加息率（Spread或Margin） ②各项费用：管理费、承担费、代理费、前期杂费等 （2）贷款期限：指借款人借入贷款到本息全部清偿为止的整个期限。主要由提款期、宽限期、还款期三部分组成 （3）贷款币种选择 （二）国际债券市场： 1.? 国际债券（International Bond）的含义：是指一国政府、企业、金融机构等为筹措外币资金在国外发行的以外币计值的债券。 2.????国际债券的分类： （1）按照是否以发行地所在国货币为面值划分： ①外国债券(Foreign Bond)：发行人在某外国资本市场上发行的以市场所在国货币为标价货币的国际债券。如英国的猛犬债券(Bulldog Bonds)，美国的扬基债券(Ya