2008-2015年企业破产重整及清算十大典型案例.pdf

2008-2015 年企业破产重整及清算十大 典型案例 摘要： 据了解，自企业破产法实施以来，2008 年至 2015 年期间，人民法院新收各类破产案件 共计 19551 件，审结包括旧存案件在内的破产案件 21995 件。今年一季度，人民法院受理破 产案件 1028 件，比去年同期上升 52.5% ；审结 507 件，比去年同期上升 61% 。 一、长航凤凰股份有限公司破产重整案 （一）基本案情 长航凤凰股份有限公司（以下简称长航凤凰）系上市公司，是长江及沿海干散货航运主 要企业之一。自 2008 年全球金融危机以来，受财务费用负担沉重、航运运价长期低迷等因 素影响，长航凤凰经营逐步陷入困境。截至 2013 年 6 月 30 日，长航凤凰合并报表项下的负 债总额合计达 58.6 亿元，净资产为-9.2 亿元，已严重资不抵债。经债权人申请，湖北省武汉 市中级人民法院（以下简称武汉中院）于 2013 年 11 月 26 日依法裁定受理长航凤凰重整一 案，并指定破产管理人。因连续三年亏损，长航凤凰股票于 2014 年 5 月 16 日起暂停上市。 （二）审理情况 在武汉中院的监督指导下，管理人以市场化的重组方式为基础，制定了重整计划草案， 获得了债权人会议及出资人会议表决通过。由于无外部重组方参与长航凤凰破产重整，如何 通过长航凤凰自身筹集足够资产以提高普通债权清偿比例，以促使普通债权人支持重整是重 整工作有序推进的重点。为解决偿债资金筹集的问题，经过武汉中院与管理人多番论证，最 终制定了以公司账面的货币资金、处置剥离亏损资产的变现资金以及追收的应收款项、出资 人权益调整方案以及股票公开竞价处置等多种渠道的资金筹集方案。实践证明，上述资金筹 集方案具有可行性。通过资产公开处置、出资人权益调整以及股票公开竞价处置，长航凤凰 不但清偿了重整中的全部债务，同时，由于股票公开竞价处置产生溢价，公司在重整程序中 依法获得了约 7000 万元的资金用于补充公司现金流。 2014 年 3 月 18 日，武汉中院裁定批准了重整计划并终止重整程序。通过成功实施重整 计划，在无国有资产注入及外部重组方资金支持的情况下，长航凤凰 2014 年底实现净资产 约 1.2 亿元、营业利润约 2.24 亿元，成功实现扭亏，股票于 2015 年 12 月 18 日恢复上市。 （三）典型意义 长航凤凰重整案是以市场化方式化解债务危机的典型案例。借助于破产重整程序，长航 凤凰摆脱了以往依赖国有股东财务资助、以“堵窟窿”的方式挽救困境企业的传统做法，以 市场化方式成功剥离亏损资产、调整了自身资产和业务结构、优化了商业模式，全面实施了 以去杠杆为目标的债务重组，最终从根本上改善了公司的资产及负债结构，增强了持续经营 及盈利能力，彻底摆脱了经营及债务困境。 二、深圳中华自行车（集团）股份有限公司破产重整案 （一）基本案情 深圳中华自行车（集团）股份有限公司（以下简称深中华）系上市的中外合资股份有限 公司，成立于 1984 年 8 月 24 日，注册资本及实收资本均为人民币5.5 亿余元。深中华生产 的自行车曾远销欧美，市场占有度和知名度较高，但市场环境发生变化后，企业深陷亏损境 地。曾经亚洲最先进的全自动化自行车生产线被迫下马停产，企业靠代工生产业务和物业出 租养活 187 名员工。深中华原有的厂区经过多轮查封、冻结，无法变现和更改用途，且被出 租给各个小企业用于生产，厂区存在严重的环保、安全、交通和监管隐患。因长期亏损，深 中华连续多年被深交所退市风险警示，如其不能在 2013 年会计年度内通过重整计划，其股 票将被终止上市。2012 年 10 月 12 日，广东省深圳市中级人民法院（以下简称深圳中院） 根据债权人申请，裁定受理深中华破产重整案。 （二）审理情况 2012 年 10 月 29 日，深中华向深圳中院申请自行管理财产和营业事务，深圳中院审查 后于 2012 年 10 月 31 日依据企业破产法第七十三条第一款之规定，批准深中华在管理人的 监督下自行管理财产和营业事务。 2013 年 8 月 22 日，债权人会议表决重整计划，普通债权组未能表决通过，税款组、出 资人组均表决通过。深圳中院在综合考察深中华的现状