上市公司并购重组中的法律实务(演讲版).pdf

S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 课程大纲  一、上市公司并购重组的法律框架  二、交易所在审查重大重组方案信息披露文件时 的关注要点与监管重点  三、并购重组中股份协议转让确认和过户问题  四、外资收购上市公司的基本模式与主要问题 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 一、上市公司并购重组的法律框架 （一）法律：由全国人大或其常委会制定通过 1 2006 1 1 、 《证券法》 （ 年 月 日起施行） ：第二章 证券发 行、第四章 上市公司的收购，是并购重组法律体系的基础与核 心。 2、《公司法》 （2006年1月1 日起施行） ：第九章 公司合 并、分立、增资、减资，对并购重组中的吸收合并、分拆上市、 定向增发、缩股等进行规范。 ◆案例：攀钢钢钒吸收合并ST长钢、攀渝钛业案例 、ST盐湖 吸收合并盐湖钾肥案例 3、《企业破产法》 （2007年6月1 日起施行）：新增破产重 整制度，为上市公司并购重组提供新的法律路径。 ◆成功案例：浙江海纳、长春兰宝。 ◆ 出资人权益削减问题： *ST长岭 、*ST沧化、*ST宝硕。 注意：上市公司破产重整中慎用出资人权益削减方式，如果 一定要用，应采取保护股东尤其是社会公众股东的权益的措施， 如提供网络投票方式等。 S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e 4 2008 8 1 、《反垄断法》 （ 年 月 日起施行）：第四章 经营者集 中。  ◆第二十条：“经营者集中是指下列情形：(一)经营者合并； (二)经营者通过取得股权或者资产的方式取得对其他经营者的控 制权；(三)经营者通过合同等方式取得对其他经营者的控制权或 者能够对其他经营者施加决定性影响”。  “ 第二十一条： 经营者集中达到国务院规定的申报标准的，经 营者应当事先向国务院反垄断执法机构申报，未申报的不得实施 集中”。  第三十一条：“对外资并购境内企业或者以其他方式参与经营 者集中，涉及国家安全的，除依照本法规定进行经营者集中审查 外，还应当按照国家有关规定进行国家安全审查”。  ◆审查期限：三十日内，对申报的经营者集中进行初步审查→ 九十日内 ，实施进一步审查。  特殊情况下可以延长60天。  S h e n z h e n S t o c k E x c h a n g e  ◆案例：可口可乐收购汇源果汁案例  2008年9月3 日，可口可乐公司宣布，计划以约24亿 美元（约179.2亿港元）的现金收购汇源果汁 01886.HK （ ）全部已发行股本。  可能面临双重审查：一是第二十一条规定的经营者 集中审查，二是第三十一条规定的国家安全审查。  5 1997 7 1 、《矿产资源法》 （ 年 月 日起施行）  当前，借壳上市的公司主要为两大类：要么是矿产 类公司，要么是房地产公司。  案例：吉林制药案例、ST金果案例 S h e n z h e n