财务管理教学课件-第2章 财务管理价值观念.pptVIP

第2章 财务管理价值观念;第一节 资金时间价值;一、资金时间价值的含义;2．资金时间价值的表示; 由于资金在不同时点上具有不同的价值，不同时点上的资金就不能直接比较，必须换算到相同的时点上，才能比较。因此掌握资金时间价值的计算就很重要。资金时间价值的计算包括一次性收付款项和非一次性收付款项（年金）的终值、现值。;二、一次性收付款项的终值和现值; 现值和终值是一定量资金在前后两个不同时点上对应的价值，其差额即为资金的时间价值。 为计算方便, 本章假定有关字母的含义如下：I为利息；P为现值；F为终值；i为每一利息期的利率 （折现率）；n为计算利息的期数。;（一）单利的利息、终值和现值;（二）复利的终值和现值;1．复利的终值;例2-1：滨海公司在建行天津塘沽支行设立一个临时账户，2008年6月1日存入500 000元，银行存款年利率为3%，复利计息。因资金比较宽松，该笔存款一直未予动用。2010年6月1日滨海公司拟撤销该临时户，与银行办理销户时，银行共付给滨海公司530 450元。 【要求】验证案例中银行共付给滨海公司530 450元的正确性。; 【解】 这里i=3%，n=2，查复利终值系数表，（F/P，3%，2）=1.060 9 F=P·（F/P，i，n）=500 000×1.060 9=530 450（元）;2．复利的现值;例2-2：李飞拟存入一笔资金以备10年后购买一辆价值100 000元的小轿车，银行10年期存款年利率为5%。 【要求】计算李飞目前需要一次存入的钱数。 【解】 这里i=5%，n=10，查复利现值系数表，得（P/F， 5%，10）=0.613 9 P=F·（P/F，i，n）=100 000×0.613 9=61 390（元）;试题链接：随着折现率的提高，未来某一款项的现值将逐渐增加。（） 参考答案：×;3．复利利息的计算;4．名义利率与实际利率;例2-4：某人现存入银行10 000元，年利率5%，每季度复利一次。 【要求】 计算年实际利率和两年后的本利和。;【解】 方法1： 先根据名义利率与实际利率的关系，将名义利率折算成实际利率。 i=（1+r/m）m-1=（1+5%/4）4-1=5.09% 再按实际利率计算两年后的本利和。 F=P×（1+i）n=10 000×（1+5.09%）2=11 043.91（元）;方法2： 将已知的年利率r折算成期利率 r/m，期数变为m×n，计算两年后的本利和。 F=P×（1+r/m ）m×n=10 000×（1+5%/4）2×4 =11 044.86（元） 注：两种方法计算结果略有不同，系计算误差所致。本书其他例题中也存在类似误差，不再赘述。;三、年金的终值和现值;（一）普通年金;例2-5：假设某项目在5年建设期内每年年末从银行借款1 000 000元, 借款年利率为10%。 【要求】计算项目竣工时应付本息的总额。 【解】 这里i=10%，n=5，查年金终值系数表，得（F/A,10%,5）=6.105 1 F=1000 000×（F/A,10%,5） =1000 000×6.1051 =6 105 100（元）;试题链接：某公司从本年度起每年年末存入银行一笔固定金额的款项，若按复利制用最简便算法计算第n年年末可以从银行取出的本利和，则应选用的时间价值系数是（）。 A．复利终值系数 B．复利现值系数 C．普通年金终值系数 D．普通年金现值系数 参考答案：C;2．年偿债基金的计算;例2-6：李飞拟5年后购买一辆价值100 000元的小轿车，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行利率为10%。 【要求】计算每年的存款额。 【解】 这里i=10%，n=5，查年金终值系数表，得（F/A,10%,5）=6.105 A=100 000÷6.105=16 380（元）;试题链接：某公司拟于5年后一次还清所欠债务100 000元，假定银行利息率为10%，5年10%的年金终值系数为6．1051，5年10%的年金现值系数为3．7908，则应从现在起每年年末等额存入的偿债基金为（）。 A．16 379.75 B．26 379.66 C．379 080 D．610 510 参考答案：A;3．普通年金的现值;例2-7：王先生出国5年，让银行代扣房租，每年租金1 000元，设银行存款利率为8%。 【要求】计算王先生现在在银行存入的房租额。 【解】 这里i=8%，n=5，查年金现值系数表，得（P/A,8%,5）=3.992 7 P=1 000×（P/A，8%，5）=1 000×3.992 7=3 992.70（元）;4．年资本回收额的计算;例2-8：某企业借得1 000元的贷款，在10年内以年利率12%等额偿还。 【要求】计算每年应付金额。 【解】 这里i=12%，n=10，查普通年金现值系数表