巴林银行破产案的.pdfVIP

案例：巴林银行的破产 巴林银行集团是英国伦敦城内历史最久、名声 显赫的商人银行集团，素以发展稳健，信誉良好而 驰名，其客户也多为显贵阶层，包括英国女王伊丽 莎白二世。 该行成立于1762年，当初仅是一个小小的家族 银行，逐步发展成为一个业务全面的银行集团。巴 林银行集团的业务专长是企业融资和投资管理，业 务网络点主要在亚洲及拉美新兴国家和地区，在中 国上海也设有办事处。 1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑， 1994年税前利润高达1.5亿美元。 1995年2月26日巴林银行因遭受巨额损失，无力继续 经营而宣布破产。 从此，这个有着233年经营史和良好业绩的老牌商 业银行在伦敦城乃至全球金融界消失。目前该行已由 荷兰国际银行保险集团接管。 巴林银行的破产过程 巴林银行原本有帐号为“99905”的 “错误帐号”， 专门处理交易过程中因疏忽所造成的错误。这原是 一个金融体系运作过程中正常的错误帐户。后来为 方便工作，里森另设立一个帐号为 “88888”的 “错 误帐户” 。 之后，伦敦总部又要求新加坡分行仍将所有的错误 记录由 “99905”帐户直接向伦敦报告。 “88888”错 误帐户刚建立就被搁置不用，但它却成为一个真正 的 “错误帐户”存于电脑之中。 “88888”这个被人 忽略的帐户，提供了里森日后制造假帐的机会. 1992年7月17日，尼克里森的一个新手下误将客户 买进20份日经指数期货合同看作卖出20份，由此造 成了2万英镑的损失，随后由于日经指数上升了200 点，损失达到了6万英镑。里森并没有向上级报告 错误，而是利用 “88888”帐户掩盖了真相。 之后，交易员乔治也在一次交易中出了错，损失高 达800万英镑。里森为了保住乔治和自己的职位， 便将乔治的错误记入了 “88888”错误帐户。 为了弥补手下员工的失误，里森一方面用自己的佣金来弥 补88888帐户的小错误，一方面通过做帐，从伦敦总部获 取金钱来进行风险很大的业主交易来弥补大的损失。 当时日经指数稳定，里森从交易中顺利赚取期权权利金， 到1993年7月，他将88888帐户中亏损的600万英镑赚为略 有盈余，当时他的年薪为5万英镑，年终奖金将近10万英 镑。 除了为交易员遮掩错误，另一个一个严重的失误是为了争 取日经指数市场上最大的客户菲利普波尼弗伊，里森做了 一次非常冒险的交易。他答应的菲利普的价格，但实际上 这个价格是不可能的，结果他将客户的风险转移到自己的 身上，并形成了巨大的损失。在1993年下旬，接连几天， 每天市场价格破纪录地飞涨1000多点，用于清算记录的电 脑屏幕故障频繁，无数笔的交易入帐工作都积压起来。因 为需要人工清算，结果造成了许多无法及时改正的错误。 里森在一天之内就损失了170万美元。在无路可走的情况 下，里森决定继续隐藏这些失误。 1994年，里森对损失的金额已经麻木了， 88888号帐户的损失，由2000万、3000万英 镑，到7月已达5000万英镑。 到1995年，尼克里森的损失已经达到了1亿 6千万英镑，在88888帐户上亏空5000万英 镑。 1995年1月18日，日本神户大地震，其后数日东京 日经指数大幅度下跌，里森一方面遭受更大的损 失，另一方面购买更庞大数量的日经指数期货合 约，希望日经指数会上涨到理想的价格范围。1月 30日，里森以每天1000万英镑的速度从伦敦获得 资金，已买进了3万口日经指数期货，并卖空日本 政府债券。2月10日，里森以新加坡期货交易所交 易史上创纪录的数量，已握有55000口日经期货及 2万口日本政府债券合约。交易数量愈大，损失愈 大。 1995年2月23日，在巴林期货的最后一日，里森对 影响市场走向的努力彻底失败。日经股价收盘降 到17885点，而里森的日经期货多头风险部位已达 6万余口合约；其日本政府债券在价格一路上扬之 际，其空头风险部位亦已达26000口合约。里森为 巴林所带来的损失，在巴林的高级主管仍做着次 日分红的美梦时，终于达到了86000万英镑的高 点，造成了世界上最老牌的巴林银行终结的命 运。 从金融衍生产品交易角度分析巴林银 行倒闭案 巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司 期货经理尼克·里森错误地判断了日本股市的走 向。 背景资料： 1995年1月份，里森看好日本股市，分别在东京和 大阪等地买了大量期货合同，指望在日经指数上升